20180704-天风证券-策略_海外SaaS企业垂直领域探索之医疗SaaS企业概览_23页_2mb

医疗SaaS企业概览总结

核心内容

本报告分析了医疗SaaS行业的发展趋势、商业模式、主要企业及市场表现，旨在为投资者提供对医疗SaaS领域深入的理解。

主要观点

• 医疗SaaS行业仍处于成长阶段：与通用SaaS行业相比，医疗SaaS市场尚未饱和，存在巨大的发展潜力。
• 医疗SaaS服务对象多样化：覆盖医院、医生、患者、药企和保险公司等多个领域。
• 医疗SaaS的商业模式多样：包括信息化服务、远程医疗服务、客户关系服务、信息化诊所运营商、慢性病管理、可穿戴设备生产商和大数据服务。
• 数据驱动是核心竞争力：医疗SaaS企业通过数据收集、分析和整合，提升服务效率和质量。
• 技术壁垒与资本投入是关键因素：医疗SaaS企业需要较高的技术能力和持续的资本支持以维持竞争力。
• 市场增长潜力大：预计未来几年医疗SaaS市场规模将持续扩大，尤其是在临床试验、数据管理、可穿戴设备和远程医疗等领域。

关键信息

1. 行业概况

• 为什么做？

  • 医疗SaaS有助于提高医疗效率和改善患者体验。
  • 医疗行业存在较大的信息化需求，尤其在数据整合和处理方面。
  • 社会因素如医改、老龄化、健康意识提升推动行业发展。

• 做给谁用？

  • 2B市场：主要服务医院、药企、保险公司等机构，技术壁垒高，前期投入大。
  • 2C市场：服务患者，提供便捷、省时、省钱的解决方案，竞争核心在于用户体验和数据获取。

• 做什么？

  • 患者：简化就诊流程、提供电子病例、远程监测等。
  • 医生：辅助诊疗、提高效率、减少工作量、建立病历库等。
  • 医院：提升管理效率、改善患者体验、整合数据等。
  • 药企：研发、营销、临床试验管理等。
  • 保险公司：合理定价、慢性病管理、减少赔付等。

• 怎么做？

  • 提供多渠道的客户关系管理、内容管理、数据分析等。
  • 开发移动应用和可穿戴设备，整合数据资源，提高用户体验。
  • 通过并购扩展业务，形成完整的服务链条。

• 做在哪里？

  • 企业普遍拓展移动端业务，可穿戴设备成为布局重点。

• 如何收费？

  • 收费对象包括药企、医院、医生、患者和保险公司。
  • 收费模式包括订阅、专业服务、硬件销售和远程监测服务。

2. 经营指标比较

• 主营业务增长率：整体市场平均增速在15%-30%之间，具有较好的成长性。
• Veeva：主营业务增长率稳定在30%以上，盈利性最好，销售费用和研发费用控制良好。
• Castlight：营收增速较高，但营业利润常年为负，销售费用和研发费用较高。
• Athenahealth：营业收入较高，但增长速度不突出，盈利能力较弱。
• MDSO：营收增速明显下滑，但订阅业务占比高，盈利模式以专业服务为主。

3. Veeva

• 产品线：覆盖研发、申报、营销全流程，提供内容管理云平台、客户主数据管理、客户数据等服务。
• 未来布局：扩展至仪器制造等领域，提升行业影响力。
• 主要客群：包括全球最大的制药公司和新兴的生物技术公司。

4. Castlight

• 商业模式：提供透明医疗和健康福利平台，帮助雇主和保险公司减少医疗费用。
• 近期业绩：第一季度收入增长32%，但营业利润为负，研发费用同比上升40%。
• 数据资产竞争：数据获取是核心，公司通过收购Jiff增强平台能力，提升用户体验。

5. Athenahealth

• 核心服务：提供基于云的电子病历、业务管理、病患沟通和协调护理服务。
• 近期财务状况：第一季度总收入增长12%，毛利率为53.2%，运营现金流为3000万美元。
• 未来布局：深化门诊服务，扩展住院服务，推进移动健康服务。
• 同业竞争：与Cerner、McKesson、Epic、Allscripts等竞争，具有较强的技术优势。

6. MDSO

• 公司概况：专注于临床开发研究，提供基于大数据和云技术的解决方案。
• 近期经营表现：订阅收入增长18%，总收入增长17%，专业服务增长显著。
• 未来布局：优化临床研究流程，跨学科数据处理，提升行业影响力。

总结

医疗SaaS行业在数据驱动、技术整合和用户体验方面具有显著优势，未来发展潜力巨大。Veeva、Castlight、Athenahealth和MDSO等企业在不同细分领域各具特色，通过多种商业模式和技术手段提升市场竞争力。整体来看，医疗SaaS市场仍处于成长阶段，具备较高的投资价值。