化工：纯化过滤专题报告之一：离子交换与吸附树脂行业报告：纯，现代工业生产中极致的魅力_44页_2mb

纯，现代工业生产中极致的魅力：离子交换与吸附树脂行业总结

核心内容

离子交换与吸附树脂是一种兼具分离效果和精确选择性的吸附分离材料，具有优异性能和高性价比。该材料广泛应用于工业水处理、生物医药、食品提取、金属提取、电子及核工业等领域。随着下游产业对产品纯度要求的提高，分离纯化行业逐步增长。2020年全球市场规模为18亿美元，预计到2025年将增长至22亿美元，年复合增长率达4.2%。亚太地区目前占据全球42%的市场份额，预计到2025年将提升至50%。

主要观点

1. 行业格局：离子交换与吸附树脂行业分为三梯队：

   • 第一梯队：以陶氏化学、朗盛、漂莱特、三菱等为代表的国际厂商，占据高端市场，技术领先、产品价格高且利润丰厚。
   • 第二梯队：以蓝晓科技、争光股份、江苏苏青、淄博东大等为代表的国内行业龙头，部分产品性能达到国际领先水平，具备较强市场竞争力。
   • 第三梯队：以中国和印度为主的中小规模生产企业，主要集中在工业水处理领域，产品种类单一，市场竞争力较弱。

2. 技术发展：国内企业通过技术创新，逐步打破高端市场垄断，实现进口替代，开发材料+设备+工艺一体化方案，提升市场竞争力。

3. 市场需求：

   • 工业水处理：占总需求的65%以上，是离子交换树脂最主要的应用领域。电力行业是其中最大需求来源，随着发电装机容量增长，树脂需求稳步上升。
   • 新能源汽车：预计2025年全球新能源汽车销量达1800万辆，中国达1168万辆，将带动提锂树脂需求增长至28.8万吨（全球）和18.7万吨（中国）。
   • 生物医药：随着仿制药市场增长，对高纯度材料需求上升，国产树脂逐步在该领域实现产业化。
   • 半导体与电子级超纯水：国内树脂需求增长迅速，预计2025年全球市场规模达6300亿美元，中国增长潜力巨大。
   • 核电行业：中国核电装机容量持续增长，对核级树脂需求上升，国产化趋势明显。

4. 盐湖提锂：中国盐湖锂资源丰富，但开发难度较大，主要集中在青海和西藏。吸附法和膜分离法是当前较为成熟的技术，具备高回收率和低污染的优势。预计2025年中国提锂树脂需求为18.7万吨，全球为28.8万吨。

5. 镓资源：中国是全球最大的镓生产国，产量占全球95%以上。氮化镓作为第三代半导体材料，市场增长迅速，预计2025年全球市场规模将增长至29.9亿美元。吸附法提镓具有环保、易处理等优势，国内蓝晓科技在该领域占据主导地位。

6. 镍资源：中国镍资源储量占全球3.1%，主要依赖进口。随着新能源汽车的发展，镍需求将快速增长，预计2025年全球提镍树脂需求达24万吨，中国达15.6万吨。

关键信息

• 全球市场规模：预计2025年将达到22亿美元，年复合增长率4.2%。
• 亚太地区：占据全球市场份额42%，预计到2025年提升至50%。
• 国内产能：中国是全球最大的离子交换树脂生产国，占全球产能约47%。
• 进口替代：国内企业通过技术突破和成本优势，逐步实现高端产品的进口替代。
• 行业趋势：随着新能源、半导体、生物医药等新兴领域的发展，对高纯度树脂的需求快速增长。
• 技术优势：吸附法在盐湖提锂、提镓、提镍等领域具有显著优势，且国内企业已实现产业化。
• 风险提示：技术升级遇到瓶颈、进口替代受阻、下游需求下滑、新产品替代风险、行业政策变化风险等。

行业公司一览

• 蓝晓科技：国内吸附分离树脂领军企业，产品涵盖湿法冶金、制药、环保等领域。
• 争光股份：老牌树脂企业，在工业水处理、食品、核工业等领域有广泛布局。
• 江苏苏青：国内最大的离子交换树脂生产商之一，产品线丰富。
• 淄博东大：国内离子交换树脂制造龙头企业，主要市场在水处理领域。
• 漂莱特：全球最大的离子交换树脂生产商，已在中国市场进行合资。
• 陶氏化学（罗门哈斯）：通过收购扩大市场份额，技术壁垒高。
• 朗盛集团：前拜耳特种化学品部，专注于高端领域。

风险提示

• 技术升级遇到瓶颈
• 进口替代受阻风险
• 下游需求下滑风险
• 新产品替代风险
• 行业政策变化风险

行业评级

• 行业评级：超配
• 前次评级：超配
• 评级变动：维持