20230312-华泰期货-PF周报_市场成交清淡_PF价格震荡偏弱_7页_643kb

化工组研究报告总结

核心内容概览

本报告由华泰期货研究院化工组发布，主要分析了聚酯纤维（PF）市场近期的走势及影响因素。报告涵盖了市场分析、基本面情况、下游需求、再生料与出口等多个方面，并附有相关图表数据支持。

主要观点

• 市场策略：当前建议投资者谨慎观望，因PF价格偏弱运行，工厂利润持续亏损，市场成交清淡，产销偏弱。
• 价格走势：本周原油价格区间震荡，原料成本小幅回落，导致PF价格偏弱。
• 基差情况：PF基差**-60元/吨**，且持续走弱。
• 生产利润：PF生产利润为**-201元/吨**，工厂处于持续亏损状态。
• 库存情况：涤纶短纤权益库存天数为10.9天（+0.8），下游补库需求释放，库存持续去化；1.4D涤短实物库存为24.3天（+1），权益库存为7.9天（+0.8）。
• 开工率：本周直纺涤短负荷为85.2%（+0.6），涤纱开工率为73%（+0），下游开机负荷逐步恢复至正常水平。
• 下游需求：涤纶短纤产销为1.4D，产销率逐步提升，但整体仍偏弱。
• 再生料与出口：1.4D涤短与1.4D仿大化价差存在，再生棉型短纤负荷及出口价格也受到关注。

关键信息

一、投资团队信息

二、投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号

三、市场分析要点

• PF价格走势：受原油价格震荡及原料成本回落影响，PF价格偏弱。
• TA及EG价格：小幅走弱，进一步拖累PF走势。
• 基差结构：PF基差持续走弱，显示现货与期货价格差距扩大。
• 生产利润：PF生产利润为负，工厂持续亏损，市场情绪偏空。

四、库存与开工率

• 涤纶短纤权益库存天数：10.9天（+0.8）
• 涤纶短纤1.4D实物库存天数：24.3天（+1）
• 涤纶短纤1.4D权益库存天数：7.9天（+0.8）
• 直纺涤短负荷：85.2%（+0.6）
• 涤纱开工率：73%（+0）

五、风险提示

• 下游需求恢复：终端需求何时恢复是关键不确定因素。
• 上游原料价格波动：原料价格的不确定性可能对PF价格产生较大影响。

图表说明

报告包含多个图表，涵盖以下内容：

• PF、TA、EG现货价格走势
• PF主力合约走势、基差与跨期价差
• PF现货生产利润
• PF现货与主力期货合约基差
• PF主力与次次主力期货合约价差
• 涤纶短纤权益库存天数
• 直纺涤短开工率
• 涤短1.4D实物与权益库存天数
• 涤纶短纤产销率
• 涤纱开机率
• 纯涤纱生产利润
• 1.4D涤短与仿大化价差
• 再生棉型短纤负荷
• 涤短FOB张家港与华东现货换算美金价

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• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
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