20151105-中国泛海证券-华富证券快讯_11页_1mb

报告摘要

華富證券快訊總結

核心內容

市場動態：
- 恒指受深港通消息刺激，大幅上升，收市報23054點，升幅達 $2.15%$，全日成交額突破1121億。
- 國企指數及紅籌股亦有顯著升幅，國企指數升 $2.7%$，紅籌股升 $2.5%$。
- 香港交易所（00388）因深港通消息升 $4.7%$，成交64億；騰訊控股（00700）升 $1.7%$，成交42億。
- 石油相關股因市場對利比亞與巴西原油供應受阻的擔憂而走高，中國海洋石油（00883）升 $5.4%$，中石化（00386）及中石油（00857）分別升 $1.4%$ 及 $4%$。
深港通與人民幣納入SDR：
- 周小川舊文提及「今年還要推出深港通」，引發市場熱烈反應，但人行澄清該文來自2015年5月，導致港股一度回落。
- 不過，市場對深港通的憧憬持續，港股最終仍升 $485$ 點，內地股市也因人民幣納入SDR的預期而大幅上漲，上證綜指升 $4.3%$，深成指升 $5.3%$。
- 人民幣納入SDR的評估被延至11月30日，市場對此持續關注。
美國經濟數據：
- 耶倫表示，如果經濟數據支持，12月加息「真的有可能」。
- 美國10月ISM製造業採購經理人指數為 $50.1%$，略低於預期 $50%$。
- 美國9月非農業生產力初值為 $3.3%$，與預期 $0.5%$ 有落差。
市場情緒：
- 市場對深港通及人民幣納入SDR的預期強烈，資金從債市轉向股市，導致港股及內地股市均有顯著升幅。
- 雖然有澄清，但市場對相關政策的期待持續，顯示投資者對未來政策的樂觀情緒。

主要觀點

深港通影響：
- 深港通的預期對港股有強大刺激作用，推動恒指與相關證券股上漲。
- 香港交易所與其他證券股表現突出，顯示市場對深港通的期待。
人民幣納入SDR：
- 人民幣納入SDR是市場關注焦點，雖然評估延後，但對內地與港股均產生正面影響。
- 投資者對此政策的期待導致資金流入股市，推動兩地股市上漲。
Facebook與Groupon對比：
- Facebook第三季淨利潤優於預期，股價上漲 $2%$，顯示其盈利模式已成熟。
- Groupon則因未能找到穩定盈利模式，股價大幅下跌 $26.3%$，反映市場對其未來的擔憂。
冠忠巴士（00306）：
- 由於非專利巴士業務持續增長，集團盈利大幅提升，給予「增持」評級，目標價 $4.55$ 元。
- 本地旅遊及學童服務需求下降，對股價形成壓力，但核心業務仍表現良好。
市場風險與機會：
- 市場對深港通與人民幣納入SDR的預期導致短期內資金流入股市，但也可能引發波動。
- 股價未完全反映基本因素，預期未來仍有上漲空間。

關鍵信息

港股表現：
- 恒指收市報23054點，升 $2.15%$，成交額達1121億。
- 香港交易所（00388）升 $4.7%$，成交64億。
- 恒指升幅最大為 $485$ 點，國企指數升 $277$ 點，紅籌股升 $104$ 點。
內地股市表現：
- 上證綜指升 $4.3%$，深成指升 $5.3%$，創八月底以來最高水平。
- 兩市僅有四隻股份錄得下跌，顯示市場整體強勁。
投資建議：
- 冠忠巴士（00306）被建議「增持」，目標價 $4.55$ 元。
- 股價表現未能足夠反映基本因素，預期未來仍有上漲空間。
沽空數據：
- 恒指成分股中，匯豐控股（00005）沽空金額最高，佔總成交額 $14.26%$。
- 香港交易所（00388）沽空金額為 $305.74$ 百萬，佔總成交額 $4.79%$。
股份回購：
- 聯合集團（00373）、百宏實業（02299）、恒大地產（03333）等公司進行股份回購，總涉及金額達數十億港元。
市場展望：
- 耶倫表示，12月加息「真的有可能」，但需視經濟數據而定。
- 市場預期人民幣納入SDR將對內地與港股產生長期正面影響。

結論

整體而言，市場受深港通與人民幣納入SDR的預期帶動，出現顯著上漲。Facebook的盈利表現優於預期，而Groupon則因盈利模式不穩定而受挫。港股及內地股市均因政策利好而表現強勁，投資者情緒樂觀。冠忠巴士（00306）因業務改善與盈利增長被給予「增持」評級，預期股價仍有上漲空間。市場對未來政策的期待持續，可能帶來進一步的資金流入與股價走高。

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