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棉花市场分析总结

【核心内容】

本报告为2024年5月29日发布的棉花市场分析，由国泰君安期货分析师傅博撰写，内容涵盖棉花期货与现货价格、市场趋势、宏观及行业新闻，以及对市场的观点与操作建议。

【基本面数据】

期货价格

成交与持仓

仓单与有效预报

现货价格

价差

【主要观点】

1. 国内棉花市场：

   • 现货交投清淡，价格跟随期货波动。
   • 基差较为坚挺，部分棉商调降基差。
   • 国内棉花消费进入淡季，下游采购意愿不强，库存上升。

2. 国际棉花市场：

   • ICE美棉价格有所上涨，受美元走弱和原油走强影响。
   • 旧作合约略强于新作合约，新作播种和生长状况良好，限制了涨幅。
   • 2023/24年度美棉库存偏紧，为价格上涨提供一定支撑。

3. 趋势强度：

   • 棉花趋势强度为0，表示市场处于中性状态，缺乏明显上涨或下跌驱动。

4. 操作建议：

   • 国内郑棉期价在下跌后出现技术性反弹，但上涨驱动不明显。
   • 建议投资者暂且观望，等待郑棉回调后再考虑做多。
   • 美棉的回升可能对郑棉构成一定支撑，但需关注天气及纺织产业情绪变化。

【关键信息】

• 国内棉花现货销售基差暂稳，部分棉商调降基差。
• 纯棉纱市场气氛偏淡，下游新增订单稀少，织厂采购以刚需为主。
• 美棉优良率60%，高于去年同期48%，播种进度59%，显示种植情况良好。
• 郑棉期货价格接近去年下半年低点，出现空头回补和逢低买入。
• 本报告仅限专业投资者参考，不构成投资建议，亦不承担相关责任。

【免责声明】

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身情况作出决策，本报告不构成具体业务推荐或投资建议。