2021-09-30-深交所创业板-上海阿莱德实业股份有限公司_招股说明书（注册稿）_487页_11mb

上海阿莱德实业股份有限公司创业板上市投资风险提示总结

核心内容概述

上海阿莱德实业股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司为通信行业提供高分子材料相关的零部件产品，包括射频与透波防护器件、EMI及IP防护器件、电子导热散热器件等。本次发行的股票种类为人民币普通股（A股），发行股数不超过2,500万股，发行后总股本为10,000万股，占发行后总股本的25%。公司主要客户包括爱立信、诺基亚、中兴、三星等通信主设备商，业务覆盖全球市场，但面临多方面的投资风险。

主要观点

1. 行业特性与风险

   • 公司所处的通信行业技术密集、创新性强，产品更新快，市场竞争激烈。
   • 行业具有周期性，公司业绩会随通信周期波动。

2. 客户集中度高与大客户依赖风险

   • 主要客户为爱立信、诺基亚等欧洲企业，客户集中度高，业绩对爱立信依赖性强。
   • 客户可能因收入或经营变化，导致公司业绩波动，存在订单减少甚至取消供应商资质的风险。

3. 下游压价与毛利率下降风险

   • 通信运营商及主设备商可能因成本压力对上游供应商压价，导致公司毛利率下降。
   • 公司老产品面临持续降价压力，对盈利构成不利影响。

4. 原材料价格波动风险

   • 直接材料成本占比高，价格波动对公司盈利有较大影响。
   • 2020年下半年，受疫情影响，部分原材料价格持续上涨。

5. 技术与产品开发风险

   • 5G技术对通信设备提出新要求，公司需持续投入研发资源以保持竞争力。
   • 存在核心技术泄露、人员流失、知识产权纠纷等技术风险。

6. 供应链“逆全球化”风险

   • 国际政治局势可能影响贸易环境，存在供应链关系变化或关税调整的可能性。
   • 公司存在因政治因素影响主要客户在中国市场份额下降的风险。

7. 境外经营与管理风险

   • 公司在印度、爱沙尼亚等地设有子公司，需应对不同国家的法律、政策和文化差异。
   • 境外经营可能带来管理、合规方面的挑战。

8. 新冠疫情风险

   • 疫情对公司的生产、交付及境外业务造成一定影响。
   • 若疫情持续，可能影响客户采购和生产，进而影响公司销售端。

9. 市场竞争加剧风险

   • 通信行业门槛高，潜在竞争者可能进入市场。
   • 若公司不能及时提升技术能力和服务质量，可能面临市场份额下降风险。

10. 4G产品收入下降风险

    • 全球主要市场已进入5G建设阶段，4G产品收入逐年下降。
    • 4G建设减少可能对公司收入造成不利影响。

11. 财务与经营不确定性

    • 公司财务数据未经过审计，存在一定的不确定性。
    • 公司存在业绩周期性波动，以及因市场变化导致的经营风险。

关键信息汇总

一、公司基本信息

• 公司全称：上海阿莱德实业股份有限公司
• 注册地址：上海市奉贤区海湾旅游区奉新北路22号806室
• 成立日期：2004年6月1日
• 注册资本：7,500万元人民币
• 法定代表人：张耀华
• 主要业务：提供射频与透波防护器件、EMI及IP防护器件、电子导热散热器件等通信设备零部件
• 主要客户：爱立信、诺基亚、中兴、三星等

二、发行概况

• 发行股票种类：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,500万股
• 发行后总股本：10,000万股
• 发行方式：网下配售与网上定价发行相结合
• 保荐机构：兴业证券股份有限公司
• 招股说明书签署日期：【】年【】月【】日
• 上市地点：深圳证券交易所创业板

三、主要财务数据（单位：万元）

四、募集资金用途

• 5G通信设备零部件生产线建设项目：拟投入16,124.65万元
• 5G基站设备用相关材料及器件研发项目：拟投入8,240.50万元
• 补充流动资金：拟投入9,000.00万元
• 合计：拟投入33,365.15万元

风险提示总结

一、主要风险类别

• 技术风险：包括产品开发进度、核心技术泄密、人员流失、知识产权纠纷等
• 经营风险：客户集中度高、大客户依赖、市场竞争加剧、4G产品收入下降等
• 财务风险：毛利率下降、人民币汇率波动、财务数据不确定性等
• 其他风险：包括供应链“逆全球化”、新冠疫情、境外经营风险等

二、风险应对措施

• 公司持续投入研发资源，以保持技术领先和产品竞争力
• 通过多元化市场布局，降低对单一客户依赖
• 做好财务规划和现金流管理，应对原材料价格波动和汇率风险
• 强化知识产权保护，防范技术被侵权
• 提升公司治理和管理水平，适应境外业务发展需求

总结

上海阿莱德实业股份有限公司是一家专注于高分子材料通信设备零部件研发、生产与销售的公司，主要客户包括爱立信、诺基亚、中兴、三星等国际通信主设备商。公司拟在创业板上市，但面临客户集中度高、毛利率下降、技术与产品开发不确定性、原材料价格波动、供应链“逆全球化”、新冠疫情、境外经营风险及行业周期性波动等多重风险。公司通过加强研发、优化客户结构、提升管理水平等方式应对这些风险，但投资者仍需谨慎评估并关注相关风险提示。