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Tristate Holdings Limited 2025年中期业绩总结

1. 公司基本

• 百慕达注册公司，香港主要营业地，股份代码458，自1988年上市。

2. 业绩概况

• 截至2025年6月30日止半年期，权益股东应占溢利为3百万港元，较2024年上半年6，900万港元下降明显。
• 总收入16.76亿港元，同比下降13%，原因包括市场需求下降、竞争加剧及全球经济不确定性。

3. 分部分析

• C.P. Company：收入按实际汇率计算增长1%，溢利上升，得益于零售渠道高增长及数字化转型。
• 特许经营品牌（Nautica、Spyder、Reebok）：Nautica收入下降13%，Spyder下降26%，Reebok下降21%。零售店策略调整及关店以优化资源配置。
• 制造业：主要生产市场包括中国、瑞士、泰国，收入及溢利同比下降，但效率提升及海外网络建设仍在继续投资。

4. 财务数据

• 经营溢利：由12.8亿港元降至4.7亿；EBITDA由2.6亿降至1.6亿。
• 资产：总资产20.6亿港元，现金及银行结余3.5亿。
• 负债：短贷7，900万港元，资产-负债比率低，未见不良负债。
• 每股盈利：基本及摊薄后均为0.006港元，同比下降95%。

5. 管理层展望

• 预期将继续优化成本及管理库存，聚焦数字化转型推动增长。
• 可能面临地缘政治及贸易风险，领导层称中国、欧洲及北美市场仍有增长潜力，但下半年仍具挑战。

6. 公司治理

• 满足上市规则及企业治理守则，查有关负责人遵守合规。
• 涉及主席兼CEO职位重叠的部分，董事会认为符合公司长期利益。

7. 财务健康

• 相对健康，现金流为正，融资成本相对控制良好，但仍需关注毛利率转化效率。