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鸡蛋期货日报总结

成文日期：20260720
报告周期：日报
研究分析师：游镇齐（从业资格号：F3012673；投资咨询从业证书号：Z0012990）

一、核心内容

1.1 行情分析

今日鸡蛋主力合约 JD2609 显著下跌，跌破 4,200 元整数关口，最终收报 4,191 元/500 千克，跌幅 3.54%。日内走势显示，空头主动增仓打压，多头抵抗乏力，市场情绪偏空。

1.2 次日展望

预计次日鸡蛋期货主力合约将维持震荡偏弱走势。技术面显示，期价跌破重要支撑位，短期空头动能尚未完全释放，存在继续下探的可能。

1.3 宏观预期

• 供应端：2026年3-6月鸡苗补栏量整体较好，这些鸡苗将在7-10月陆续开产，预计8月在产蛋鸡存栏将达年度峰值（约12.97亿只），供需格局将由紧平衡转向宽松。
• 需求端：进入8月后，暑期旺季传统上涨预期仍存，叠加中秋国庆双节备货需求，蛋价或有季节性脉冲可能。

1.4 风险关注

• 极端天气风险：可能影响鸡蛋供应与需求。
• 延淘超预期风险：若鸡苗补栏延迟，可能延缓供应释放。
• 需求不及预期风险：终端销量下滑可能持续。
• 新开产增量超预期风险：若新开产蛋鸡数量超出预期，将进一步加剧供应压力。

二、行情回顾

2.1 主力合约 JD2609

• 开盘价：4340 元/500 千克
• 最高价：4356 元/500 千克
• 最低价：4181 元/500 千克
• 收盘价：4191 元/500 千克
• 跌幅：3.54%
• 成交量：94万手
• 持仓量：28.72万手
• 日增仓：-34,405 手

2.2 其他合约表现

2.3 合约价差变化

• 8-9月价差：338元/500千克，较前一交易日扩大
• 9-1月价差：658元/500千克，较前一交易日略有收窄

三、当日逻辑

3.1 核心逻辑

• 库存结构分化：周初“买涨不买跌”情绪带动流通拿货积极，产区日均发货量小幅上行，但后半周高价抑制下游采购，走货节奏放缓。
• 库存天数回升：生产端小幅积压，库存天数环比回升。

3.2 重要逻辑

• 生猪价格冲高回落：猪肉进入消费淡季，对鸡蛋的替代利空小幅弱化，但短期猪肉消费疲软仍难以扭转终端销量下滑趋势。

3.3 宏观逻辑

• 行业高利润刺激补栏：2026年上半年行业利润较高，带动鸡苗补栏回暖。
• 二季度鸡苗销量恢复：达到历史同期偏高水平，预计三季度新开产蛋鸡将集中上市，8月在产蛋鸡存栏将达年度峰值，供应压力逐步增加。

四、基本面分析

4.1 供应端

• 6月在产蛋鸡存栏量：约12.73亿只
• 环比变化：较5月减少0.17亿只，环比减幅1.32%
• 同比变化：较去年同期增加0.24亿只，同比增幅0.24%

4.2 库存状况

• 生产环节库存可用天数：0.56天
• 流通环节库存可用天数：0.73天

五、重要事件解读

今日无与鸡蛋相关的事件驱动，更多是资金流动导致的市场波动。

六、风险揭示及免责申明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 报告中的信息或所表达的意见仅供参考，不构成对任何人的交易咨询建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。