2019年10月基金市场绩效分析：农业主题基金表现强势，亚太股票类QDII业绩优秀-20191113-上海证券-15页_994kb

上海壹券 2019年10月基金市场绩效分析总结

核心内容概述

2019年10月，国内与全球金融市场表现各有亮点。国内股市整体震荡上行，低估值的大盘蓝筹股表现优于中小盘股；债券市场整体上行，但表现相对疲软；全球权益市场多数收涨，其中阿根廷、俄罗斯和日本市场涨幅显著。QDII产品整体表现优秀，尤其是投资亚太区股票的QDII基金。

基础市场分析

1. 股票市场概况

• 国内股市：10月沪深两市代表指数上证综指、深证成指及沪深300指数收益率分别为 0.82%、2.00% 和 1.89%；创业板综指数上涨 1.57%。
• 市场风格：大盘蓝筹股表现优于中小盘股，中证100指数上涨 2.08%，而中证500指数微跌 0.48%。
• 行业表现：农林牧渔行业指数全月上涨 12.60%，成为涨幅最大的行业；大消费板块下的家用电器和医药生物行业分别上涨 4.80% 和 4.67%。

2. 债券市场概况

• 债券市场：整体收益率上行，中证国债、中证全债和中证企业债指数收益率分别为 -0.46%、-0.25% 和 0.01%。
• 中债国债收益率：一年期、五年期和十年期收益率分别上涨 10.20BP、6.87BP 和 14.69BP，月末分别达到 2.66%、3.08% 和 3.29%。
• 企业债：各等级、各期限到期收益率均上涨，信用利差有所扩大。AAA级企业债与国债利差分别维持在 60.29BP、92.71BP 和 108.91BP，AA级企业债与国债利差则维持在 82.29BP、162.71BP 和 214.91BP。

3. 全球金融市场

• 海外权益市场：多数收涨，其中阿根廷Merval指数上涨 20.40%，俄罗斯RTS指数上涨 6.67%，日本N225指数上涨 5.38%。
• 美股与港股：标普500指数上涨 2.04%，道琼斯工业指数上涨 0.48%，纳斯达克指数上涨 0.42%；恒生指数上涨 3.12%。
• 商品市场：除铁矿石外，其他商品月度收益均翻红，COMEX白银上涨 6.51%，COMEX黄金上涨 2.89%，CBOT大豆、小麦分别上涨 2.84% 和 2.62%。

基金绩效分析

1. 基金概况

• 股票型基金：主动投资股票型基金和混合型基金均录得正收益，分别为 2.67% 和 2.05%；指数型股票基金平均净值上涨 1.31%。
• 债券型基金：主动投资债券基金收益率基本持平，其中可转债基金表现较好，平均收益率为 0.47%。
• QDII基金：平均涨幅为 2.57%，其中亚太区（日本除外）股票类和大中华区股票类QDII表现最佳，平均收益分别为 4.71% 和 4.11%。

2. 股票基金表现

• 主动投资股票基金：平均收益率 2.67%，近九成基金取得正收益；约七成跑赢业绩比较基准。
• 表现前三基金：
  • 嘉实农业产业（12.52%）
  • 工银瑞信农业产业（11.03%）
  • 中欧消费主题A（10.70%）
• 表现后三基金：
  • 汇丰晋信智造先锋A（-5.19%）
  • 汇丰晋信智造先锋C（-5.21%）
  • 汇丰晋信低碳先锋（-5.51%）

3. 混合基金表现

• 主动投资混合基金：平均收益率 2.05%，八成以上基金录得正收益；六成跑赢业绩比较基准。
• 表现前三基金：
  • 银华内需精选（15.01%）
  • 银华成长先锋（11.18%）
  • 长盛生态环境主题（10.60%）
• 表现后三基金：
  • 前海开源金银珠宝A（-3.98%）
  • 格林伯锐A（-4.90%）
  • 格林伯锐C（-4.91%）

4. 债券基金表现

• 主动投资债券基金：平均收益率基本持平，其中可转债基金表现最佳，平均收益率 0.47%。
• 表现前三基金：
  • 东方臻享纯债C（13.28%）
  • 浙商丰利增强（3.84%）
  • 长盛可转债A（2.62%）
• 表现后三基金：
  • 信达澳银稳定A（-1.85%）
  • 东吴增利A（-1.86%）
  • 创金合信尊盈纯债（-2.88%）

5. QDII基金表现

• QDII基金：平均收益率 2.57%，九成以上基金录得正收益。
• 分类表现：
  • 亚太区（日本除外）股票类：4.71%
  • 大中华区股票类：4.11%
  • 其他类（印度及日本市场）：3.28%
  • 欧美市场股票类：2.86%
  • 另类及主题类：2.70%
  • 全球市场股票类：2.56%
  • 新兴市场股票类：3.33%
  • 混合类：2.30%
  • 债券类：0.86%
  • 商品类：0.59%
• 表现前三基金：
  • 易方达亚洲精选（8.69%）
  • 南方香港成长（8.37%）
  • 交银中证海外中国互联网（8.15%）
• 表现后三基金：
  • 诺安全球收益不动产（-1.19%）
  • 诺安油气能源（-2.46%）
  • 华宝标普油气人民币（-5.50%）

关键信息总结

• 国内股市：震荡上行，低估值大盘蓝筹股表现优于中小盘股。
• 债券市场：整体收益率上行，但表现相对疲软。
• 全球市场：多数权益市场收涨，QDII表现优秀，尤其是亚太区股票类。
• 基金类型表现：
  • 主动投资股票基金：平均收益率 2.67%
  • 指数型股票基金：平均收益率 1.31%
  • 主动投资混合基金：平均收益率 2.05%
  • 主动投资债券基金：平均收益率基本持平
  • QDII基金：平均收益率 2.57%

结论

2019年10月，基金市场整体表现稳健，各类基金均录得正收益。股票型基金表现突出，尤其是农业、大消费板块；QDII基金表现优秀，亚太市场尤其是日本和俄罗斯市场涨幅显著。债券市场整体上行，但表现不如股票市场。总体来看，市场风格偏向低估值蓝筹股，投资者应关注相关主题基金和QDII产品。