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报告：能源化工周报—塑料（2025年9月26日)

研究员：兰雪 交易咨询号：Z0018543

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基本面信息

观点：

• 供应端：PE开工率下降，但线性料产量增加。
• 需求端：农膜需求乏力，包装膜按需采购。

数据：

1. 供给：
   • PE开工率81.84%，环比下降1.85%；产量64.26万吨，环比上升1.85%。
   • 乙烯周产量120万吨，乙烯MTO产量22万吨。
2. 需求：
   • PE下游加权开工率44.13%，环比上升2.82%。分项：农膜缓慢恢复，包装膜为主。
3. 库存：
   • PE企业库存45.83万吨，环比下降6.53%；社会库存53.48万吨，环比下降2.16%。
4. 价格与利润：
   • 现货价格7303元/吨，环比-0.48%；
   • 期货价格7159元/吨，环比-1.04%。
5. 基差与月差：
   • 基差144；（9-1）月差66。

图表概览：

• PE周开工与产量变化图
• 下游开工分化图
• 库存趋势图
• 利润结构差异图（油制<LLDPE<乙烯制<煤制）
• 进口与现货基差关系图

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来源：同花顺、隆众资讯