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2014年7月28日市場總結

核心內容

大市回顧

• 美國市場：上周五美國三大指數下跌 $0.5% - 0.7%$，主要受累於公司業績欠佳。亞馬遜、Google、eBay 股價均下跌近 $1%$，Visa 下調營業收入預測，股價下跌 $3.6%$，為道指成分股中最弱。
• 港股：上周五連續第四日上升，恆指升 $0.31%$，成交額達767億港元。部分資源類股如神華(1088.HK)、克煤(1171.HK)及中煤能源(1898.HK)表現強勁，分別升 $2.5%$、$2.6%$ 和 $5.9%$。新疆新鑫礦業(3833.HK)和洛鈺(3993.HK)亦有顯著漲幅。
• 其他表現：新華保險(1336.HK)因被淡馬錫減持，逆市下跌 $4%$。長建(1038.HK)及電能實業(6.HK)因核心純利倒退，股價下跌 $1.7%$ 和 $1.5%$。

公司推介：翠華控股(1314.HK)

• 公司背景：翠華控股是一家經營連鎖港式餐廳的集團，成立於1967年，2012年上市，並逐步拓展至內地。
• 經營表現：截至2014年3月，集團在香港和內地各有26間及13間餐廳，分別佔總銷售額的 $75.5%$ 和 $24.5%$。預計2014年將開設12間新餐廳。
• 優勢分析：
  1. 成本控制良好，員工及物業租金成本佔總銷售成本的 $26.8%$ 和 $14.2%$。
  2. 上海中央廚房已投產，並計劃設立新中央廚房，有助提升品質與標準化。
  3. 集團去年未提價，預計今年提價可改善同店銷售增長。
  4. 「快翠送」服務已覆蓋九龍，計劃擴展至港島及新界。
• 投資建議：建議現價買入，目標價為 HK$3.70，止虧價為 HK$3.20。

外圍資訊熱點

美國經濟數據

• 耐用品訂單：美國6月耐用品訂單按月上升 $0.7%$，優於市場預期，其中核心耐用品訂單按月急升 $1.4%$。
• 消費者信心：德國8月消費者信心指數意外上升至新高，達9，但經濟及收入預期指數下降。

英國與法國經濟數據

• 英國GDP：次季國民生產總值按年增長 $3.1%$，按季增長 $0.8%$，服務業及製造業分別增長 $1%$ 和 $0.4%$。
• 法國失業率：6月失業人數增加至339.8萬人，創紀錄高。

國內信息

就業與稅收

• 失業率：截至6月底，全國31個大城市城鎮調查失業率為 $5.05%$，連續四個月下降。
• 稅收收入：上半年全國稅收收入5.59萬億元人民幣，同比增長 $7.9%$。汽車製造業稅收增長 $20.2%$，計算機、通信等行業亦有顯著增長。
• 營改增：上半年因營業稅改增值稅減稅851億元，累計減稅規模達2,679億元。

人民幣國際化

• 陳雨露觀點：人民幣國際化程度有望在3至5年內成為世界第三大貨幣，但面臨四方面挑戰：清算系統、法律框架、產品服務能力及對貨幣政策的影響。

商品及外匯期貨

• 紐約原油：下跌 $0.40$ 美元，變動 $-0.39%$。
• 天然氣：下跌 $0.02$ 美元，變動 $-0.53%$。
• 黃金：上升 $2.20$ 美元，變動 $0.17%$。
• 銅：上升 $0.25$ 美元，變動 $0.08%$。
• 鋁：下跌 $28.50$ 美元，變動 $-1.41%$。
• 其他商品：糖、棉花、玉米、小麥、大豆均有不同幅度的變動。
• 外匯：澳元、紐西蘭元、加拿大元、英磅、日圓等均有小幅變動。

恆生指數成份股表現

• 主要股價：恆生指數收市價為 $24,216$，升 $0.31%$。
• 個股表現：包括匯豐控股、恆生銀行、東亞銀行、中國平安、中銀香港等，部分股價有小幅波動。

恆生中國企業指數成份股表現

• 主要股價：恒生中国企业指数收市價為 $10,993$，升 $0.49%$。
• 個股表現：包括建設銀行、中信銀行、工商銀行、中國平安、中國太保等，部分股價表現強勁。

行業表現

新能源/环保

• 主要股價：部分股票如保利協鑫能源、華能新能源等下跌，但漢能太陽能及桑德國際有小幅上升。

手機/零件

• 主要股價：TCL通訊、酷派集團、富智康集團等下跌，但比亞迪電子有顯著漲幅。

醫藥/消費

• 主要股價：石藥集團、康哲藥業、國藥控股等均有不同幅度的波動。

資源/航運

• 主要股價：五礦資源、洛陽鉬業、兖州煤業股份等表現強勁，部分航運股亦有上升。

軟件/科網

• 主要股價：部分科技股如金蝶國際、中國擎天軟件等有波動。

汽車/部件

• 主要股價：華晨中國、比亞迪股份等表現優異，部分股價有顯著增長。

總結

整體市場表現受到公司業績、政策變化及國際經濟數據的影響，港股表現相對強於美股。翠華控股因良好的成本控制、標準化經營及未來擴張計劃受到推薦。資源類股及部分內地企業股因政策利好表現強勁。外圍經濟數據顯示美國經濟有所改善，但德國與法國表現不一。商品及外匯市場波動較小，主要受市場情緒及供需影響。各行業表現不一，部分科技及能源股表現優異，部分則受市場壓力下跌。