20210924-川财证券-美股及A+H港股海外周报_本周全球股市多数上涨_美股震荡上行_14页_1mb

川财海外周观点总结

核心内容

本周全球及海外市场表现分化，美国三大指数小幅上涨，而恒生指数跌幅显著。同时，美联储的政策动向与经济数据对市场情绪产生重要影响，全球能源市场因供应紧张而表现强劲。

主要观点

• 美联储政策：维持基准利率不变，符合市场预期。但市场关注其可能在11月开始缩债，且半数委员预计首次加息将在2022年发生。同时，下调2021年经济增长预期，上调通胀预期，显示对经济复苏前景的担忧。
• 美国经济数据：9月初申请失业金人数高于前值，制造业和服务业PMI均低于前值，显示经济复苏势头放缓。
• 全球股市表现：多数市场上涨，印度、巴西、英国等国指数涨幅显著，而恒生指数跌幅最深。
• 能源市场动态：全球能源供应收紧，天然气价格飙升，带动原油需求。美国原油库存大幅下降，国际油价连续第五周上涨。
• 港股表现：恒生指数下跌2.92%，恒生中国企业指数下跌1.47%，恒生香港中资企业指数下跌1.83%。恒生板块内8个行业全部下跌，原材料、非必需性消费和综合行业跌幅最大。
• A+H股表现：A股中，万科A、中国石油、中远海控涨幅居前；H股中，华电国际电力股份、华能国际电力股份涨幅显著。
• 港股通资金流向：本周南下资金净流入46.46亿港币，但沪市净流出，深市净流入。

关键信息

美股市场

• 道琼斯工业指数上涨0.62%，标普500指数上涨0.51%，纳斯达克指数微涨0.02%。
• 标普500中能源、金融和信息技术行业涨幅居前，分别上涨4.70%、2.21%和0.95%。
• 纳斯达克100指数中，亿客行、美联航和美国航空涨幅居前，分别上涨12.94%、9.54%和8.41%。
• 中概股整体表现疲软，纳斯达克中国金龙指数下跌5.62%，美国中国股指数下跌1.51%。但部分个股如四季教育、百世集团和团车表现突出，涨幅分别为34.61%、30.28%和23.33%。

港股市场

• 恒生指数累计下跌2.92%，恒生中国企业指数下跌1.47%，恒生香港中资企业指数下跌1.83%。
• 恒生板块内8个行业全部下跌，其中原材料业、非必需性消费业和综合业跌幅最大，分别为7.34%、5.21%和4.17%。
• A+H股中，A股涨幅前三为万科A（6.55%）、中国石油（4.74%）和中远海控（3.92%）；H股涨幅前三为华电国际电力股份（20.14%）、华能国际电力股份（18.30%）和万科企业（5.03%）。

全球经济与政策动态

• 美国9月18日当周初次申请失业金人数高于前值，显示就业市场复苏不及预期。
• 美国8月制造业和服务业PMI均低于前值，表明经济复苏压力依然存在。
• 欧元区制造业PMI低于前值，但失业率有所下降，显示经济基本面有所改善。
• 日本央行维持超宽松货币政策，法国央行预计2021年GDP增速为6.3%。

风险提示

• 经济增长不及预期
• 贸易冲突升级超预期
• 全球范围黑天鹅事件

市场表现概览

数据图表与分析

• 图1：道琼斯工业和纳斯达克指数走势
• 图2：标普500指数走势
• 图3：标普500行业指数板块本周表现
• 图4：道琼斯行业指数板块本周表现
• 图5：美国纳斯达克金龙指数走势
• 图6：美国中国股指数走势
• 图7：美国当周初次申请失业金人数
• 图8：美国持续领取失业金人数
• 图9：美国Markit制造业PMI
• 图10：美国Markit服务业PMI
• 图11：美国失业率
• 图12：欧元区失业率
• 图13：欧元区制造业PMI
• 图14：欧元区PPI环比
• 图15：恒生指数和沪深300走势
• 图16：恒生中国企业和恒生指数
• 图17：恒生香港中资企业指数
• 图18：恒生综合行业指数板块周涨跌幅
• 图19：恒生综合大中小盘指数涨跌幅
• 图20：恒生AH溢价指数
• 图21：港股通本周净流入和累计净流入
• 图22：港股通成交额占港股市场成交额比例
• 图23：港股通南下资金净流入情况
• 图24：沪深两市港股通南下资金净流入情况

附录信息

• 分析师：陈雳，证书编号：S1100517060001，邮箱：chenli@cczq.com
• 川财研究所地址：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041
• 投资评级标准：
  • 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。
  • 行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
• 风险提示：经济增长不及预期；贸易冲突升级超预期；全球范围黑天鹅事件。