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有色金属市场总结

核心内容

近期有色金属市场在宏观经济和政策因素的共同影响下呈现震荡走势，部分品种受国内政策利好推动而反弹，而部分则因基本面疲弱或美元走强承压。整体来看，市场情绪有所改善，但不同金属的表现差异较大。

主要观点

• 铜：受国内政策支持和低库存影响，铜价表现强势。沪铜今日低开后企稳反弹，收长阳，技术形态偏强，中期可能延续温和反弹走势。
• 铝：国内需求较好，库存持续下降，成本支撑明显，沪铝今日低开高走，收中阳。技术形态偏向中性，中期或维持18000附近震荡或温和反弹。
• 锌：锌价受需求疲弱和库存低位影响，短期或有反弹，但基本面宽松有限，中期仍偏空。
• 铅：铅价受供应逐渐增加影响，短期震荡高度有限，中期或延续跌势。
• 镍：镍价小幅下跌，可能与市场供需变化及美元走强有关。

关键信息

今日行情

市场动态

• 宏观环境：隔夜美元就业和经济数据好于预期，美元延续涨势，有色金属探底回升小幅下跌。今日德国总理访华，中国高规格接待，释放积极信号，中欧合作预期升温。人民银行持续释放稳定汇率信号，市场情绪大幅好转。
• 汇率波动：美元下跌，人民币和欧元上涨，A股大涨，有色金属震荡上行全线大涨。
• LME表现：LME仅铅下跌，国内现货价仅铜下跌。
• 伦铜：今日震荡上行大涨近2%，在7700美元附近运行。
• 沪铜：今日低开后在20日均线企稳，大涨收长阳，收于64250。成交和持仓均上升，市场情绪偏向乐观。
• 伦铝：今日震荡上行大涨近1.5%，在60日均线2295美元附近运行。
• 沪铝：今日低开高走，日内震荡上行大涨收中阳，收于18385。成交和持仓均上升，市场情绪偏向乐观。
• 伦锌：隔夜小幅低开后弱势震荡收小阴线。
• 沪锌：低开后反弹收中阳线。
• LME锌库存：跌至历史低位，国内外矿加工费继续上调，锌矿逐渐宽松。
• 锌产量：9月国内锌产量环比增加，预计10月继续增加，但下游需求终端开工率环比下滑，需求疲弱。
• 伦铅：继续反弹收小阳线。
• 沪铅：继续偏强收小阳线。
• LME铅库存：维持历史低位，继续回落。
• 国内铅供应：原生铅产量维持高位，再生铅产能较大，安徽等地疫情缓和和利润修复下，再生铅开工率环比小幅回升。
• 蓄电池需求：旺季需求继续强势，但后期供应增加可能带来供需面过剩。

贵金属市场

今日行情

市场动态

• 短期走势：贵金属今日亚盘低开后反弹，沪金沪银均收得中阳线，短期维持震荡判断。
• 美国数据：美国10月ISM非制造业PMI由前值56.7降至54.4，创2020年5月以来新低，低于市场预期。美国10月Markit服务业PMI终值为47.8，预期和初值为46.6。
• 失业数据：美国上周初请失业金人数为21.7万，预期22万，数据修正为21.8万。
• 企业裁员：美国10月挑战者企业裁员人数为3.3843万人，创去年2月来高位。

分析师信息

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