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格林大华期货研究报告总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院发布，发布日期为2026年7月28日。报告分析了当前贵金属市场的走势，并结合国际政治与经济动态，对黄金和白银的短期行情进行了展望。报告还提及了美伊谈判对市场的影响，以及美联储利率政策的潜在变化。

主要观点

1. 贵金属市场走势

• 黄金：COMEX 黄金期货周一上涨 0.19%，报 4078.60 美元/盎司，沪金主力合约下跌 0.18%，报 891.12 元/克。整体呈现震荡态势。
• 白银：COMEX 白银期货下跌 0.36%，报 58.70 美元/盎司，沪银主力合约下跌 0.72%，报 14322 元/千克。市场情绪较为谨慎，价格波动较小。

2. 市场逻辑分析

• 美伊谈判影响：美总统表示已暂停对伊朗的空袭，为谈判留出空间，但谈判前景仍不明朗。伊朗方面则否认与美国恢复谈判的意图，并称与阿曼的会谈与美国无关。
• 霍尔木兹海峡通航：市场持续关注霍尔木兹海峡的通航情况，该地区局势可能对国际油价产生影响，从而间接影响贵金属市场。
• 美联储政策预期：根据 CME “美联储观察”，7 月美联储维持利率不变的概率为 63.7%，累计加息 25 个基点的概率为 36.3%。9 月维持利率不变的概率为 18.5%，累计加息 25 个基点的概率为 55.7%，累计加息 50 个基点的概率为 25.8%。市场对利率政策的不确定性仍较高。
• 国际油价回调：由于美伊谈判暂停，国际原油期货价格大幅回调，推动美债利率下行。2 年期美债收益率下降约 2 个基点至 4.31%，10 年期美债收益率下降 4 个基点至 4.65%。
• 美元指数上涨：周一美元指数上涨 0.06%，至 101.53，显示市场对美元的偏好。
• 美股表现分化：美国三大股指涨跌互现，芯片股表现较差，拖累科技板块。

3. 交易策略建议

• 短线震荡：黄金和白银短期内预计震荡运行，价格波动有限，投资者应关注市场情绪及地缘政治变化。
• 关注美伊局势：美伊谈判进展及霍尔木兹海峡通航情况是影响贵金属价格的重要因素，需持续跟踪。
• 谨慎操作：由于市场存在不确定性，建议投资者保持谨慎，避免盲目操作。

关键信息

• 黄金与白银走势：黄金和白银均呈现震荡走势，价格波动较小。
• ETF持仓变化：SPDR Gold Trust 持仓维持不变，iShares Silver Trust 持仓减少 19.68 吨。
• 美联储利率预期：7 月和 9 月利率政策存在较大不确定性，市场需关注其最终决策。
• 美债收益率下行：受国际油价回调影响，美债收益率出现下降趋势。
• 美元指数上涨：美元指数小幅上涨，显示市场对美元的偏好。
• 美伊谈判前景：谈判窗口有限，若破裂可能重启军事行动，市场情绪受此影响较大。

风险提示

本报告所引用信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作出保证。报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。投资者据此操作所造成的任何损失，格林大华期货有限公司不承担相关责任。请投资者注意市场风险，谨慎决策。

联系信息

• 研究员：刘洋
• 从业资格：F3063825
• 交易咨询资格：Z0016580
• 联系方式：liuyang18036@greendh.com

版权声明

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