20220711-山西证券-纺织服装行业周报_体育总局发布促体育消费方案_索菲亚推出门窗品类_18页_1mb

纺织服装行业周报总结（20220703-20220709）

核心内容

本周纺织服装行业整体表现优于大盘，SW纺织服装板块上涨0.3%，跑赢沪深300指数1.15个百分点。SW轻工制造板块下跌2.56%，跑输大盘1.71个百分点。纺织制造子板块表现突出，上涨2.25%，而服装家纺和饰品板块则出现下跌，分别下跌0.25%和1.88%。家居用品板块则整体下跌5.15%，成为本周表现最弱的子板块。

主要观点

• 政策利好：国家体育总局发布《关于体育助力稳经济促消费激活力的工作方案》，提出15条共42项具体措施，旨在通过减免费用、丰富健身活动、推动场馆开放等方式促进体育消费。同时，稳健医疗与华润三九签订战略合作协议，双方将在大健康领域深化合作，推出“999”+“winner”联名急救包，并计划在呼吸防护、日常护理、创伤护理、慢病护理四大专业领域拓展合作。

• 市场动态：索菲亚于中国建博会正式发布“索菲亚门窗”品牌，标志着其“多品牌、全品类、全渠道”的大家居战略进一步深化，为公司未来增长提供新动力。

• 消费数据：2022年6月，全国50家重点大型零售企业零售额同比下降5.7%，降幅较上月收窄21.4个百分点。其中，服装类零售额同比下降8.1%，金银珠宝类同比下降0.9%，而家用电器类实现正增长，同比增长9.6%。

• 出口表现：2022年5月，纺织品服装出口额为292.25亿美元，同比增长20.2%；1-5月累计出口1250.67亿美元，同比增长11.0%。家具及其附件出口额为63.14亿美元，同比增长0.3%。

• 估值情况：截至7月8日，SW纺织制造PE为20.33倍，处于近十年的29.29%分位；SW服装家纺PE为14.12倍，处于3.2%分位；SW饰品PE为17.83倍，处于17.53%分位；SW家居用品PE为28.78倍，处于31.81%分位。

• 投资建议：

  • 纺织服装板块：建议关注品牌力和赛道向上的企业，如安踏体育、李宁、波司登、报喜鸟、周大生。
  • 人民币贬值提升纺织制造企业竞争力，建议关注申洲国际、华利集团。
  • 家居用品板块：建议关注欧派家居、顾家家居、索菲亚，以及渠道规模持续扩张的喜临门、金牌厨柜、志邦家居。

关键信息

• 行业动态：

  • 体育总局政策出台，推动体育消费与行业发展。
  • 索菲亚推出门窗品牌，完善大家居布局。
  • 稳健医疗与华润三九战略合作，拓展大健康领域。

• 公司表现：

  • 纺织服装板块涨幅前五公司为：宏达高科（+20%）、酷特智能（+17.53%）、南山智尚（+9.45%）、伟星股份（+8.84%）、中国黄金（+8.11%）。
  • 纺织服装板块跌幅前五公司为：迪阿股份（-9.27%）、嘉麟杰（-8.41%）、周大生（-7.79%）、朗姿股份（-6.57%）、曼卡龙（-6.55%）。
  • 家居用品板块涨幅前五公司为：好莱客（+3.24%）、悦心健康（+2.98%）、丰林集团（+2.36%）、海象新材（+0.13%）、浙江永强（+0.28%）。
  • 家居用品板块跌幅前五公司为：尚品宅配（-10.33%）、江山欧派（-10.29%）、曲美家居（-10.23%）、志邦家居（-10.21%）、欧派家居（-9.02%）。

• 风险提示：

  • 房地产销售不及预期。
  • 国内疫情反复影响消费。
  • 品牌竞争加剧。
  • 原材料价格波动。
  • 汇率大幅波动。

总结

本周纺织服装行业整体表现优于大盘，尤其纺织制造板块涨幅显著。政策利好推动体育消费与大健康领域合作，索菲亚推出门窗品牌，进一步完善大家居布局。行业数据方面，出口表现稳健，社零数据有所回暖，但部分品类如服装仍面临较大压力。投资建议聚焦品牌力和赛道向上的企业，同时关注人民币贬值对纺织制造企业的影响。风险提示方面，需警惕房地产销售、疫情反复、品牌竞争和原材料价格波动等因素。