20260528-华宝证券-银行理财周度跟踪_北交所与REITs打新双增强_非上市股权投资再添硕果_7页_1mb

银行理财周度跟踪总结（2026.5.18-2026.5.24）

核心内容概述

本报告总结了2026年5月18日至25日期间银行理财市场的动态变化，重点分析了同业创新策略、市场规模变动、收益率表现以及破净率等关键指标。整体来看，市场保持稳定，但收益率有所回落，同时部分创新策略成为新的增长点。

主要观点

1. 同业创新动态

• 北交所与REITs打新策略增强收益
  苏银理财推出“恒源鑫安最短持有28天1号”理财产品，定位为绝对收益型“固收+”策略，风险等级为R2（中低风险）。该产品通过“北交所打新+REITs打新+套利”策略增强收益，最新业绩比较基准为 $1.0% - 2.2%$ 。北交所打新与REITs打新均无市值门槛，以固收资产为主的理财资金可直接参与，北交所打新因其赚钱效应和持续供给，成为理财资金分享权益市场红利的重要途径。

• 杭银理财助力硬科技企业上市
  杭银理财通过“金钻创投”系列理财产品，以出资私募股权基金的方式投资了上海频准激光科技股份有限公司，并助力其科创板IPO申请高效过会。频准激光成立于2017年，核心团队源自中国科学院上海光机所，专注于特种精准激光器，财务表现突出，2023年至2025年营业收入年复合增长率超过 $68%$ ，2025年毛利率达 $69.33%$ 。杭银理财在科技金融领域深耕多年，依托杭州的科创优势，系统化开展非上市科创股权投资。

2. 规模变动

• 截至2026年5月24日，全市场理财产品存续规模为31.65万亿元，环比上升0.08%。

3. 收益率表现

• 现金管理类产品收益率下降
  上周现金管理类产品近7日年化收益率录得 $1.17%$ ，环比下降1BP；货币型基金近7日年化收益率报 $1.08%$ ，环比基本持平。

• 纯固收与固收+产品收益率分化
  上周债市震荡，10年期国债收益率围绕 $1.75%$ 波动，继续向下存在阻力。各期限纯固收、固收+产品收益率表现有所分化，长期限产品因久期更长，对利率波动的敏感性更高，收益率变动更显著。

4. 破净率跟踪

• 上周银行理财产品破净率为 $0.60%$ ，环比上升0.07个百分点，信用利差同步收敛3.89BP。

• 破净率与信用利差呈正相关，但破净率变动相对信用利差有一定滞后性，且受数据样本完整性与时效性影响，周度波动更多反映短期市场情绪。

关键信息

• 市场趋势：全市场理财产品存续规模略有上升，但收益率整体回落，反映市场环境的不确定性。
• 策略创新：北交所与REITs打新成为增强收益的新途径，杭银理财在非上市股权投资方面表现突出。
• 收益率分化：不同期限产品收益率表现差异明显，长期限产品收益率波动更大。
• 风险提示：报告数据基于市场统计，可能不完全准确，且过往业绩不预示未来表现。

数据概览

图表目录

• 图1：全市场理财产品存续规模趋势图
• 图2：现金管理类产品与货币型基金收益率对比图
• 图3：纯固收产品收益率分化图
• 图4：固收+产品收益率分化图
• 图5：破净率趋势图

风险提示

• 部分数据为市场不完全统计数据，仅用于趋势研判。
• 理财产品业绩比较基准及过往业绩不预示未来表现，亦不构成投资建议。
• 投资者需注意市场风险，谨慎决策。

适当性申明

• 本报告仅适合专业机构投资者及与华宝证券签订咨询服务协议的普通投资者，非专业投资者及未签订协议的投资者请勿阅读或转载本报告。