20260702-华宝证券-银行理财周度跟踪_自研指数策略箱持续壮大_非上市股权投资再添新绩_7页_1mb

自研指数策略箱持续壮大，非上市股权投资再添新绩总结

核心内容概述

本报告为《银行理财周度跟踪（2026.6.22-2026.6.28）》，聚焦于近期银行理财市场的创新动态、规模变化、收益率表现及破净率跟踪。报告指出，银行理财公司正通过自研指数策略和非上市股权投资等方式，推动产品多元化发展，增强市场竞争力。

主要观点与关键信息

1. 同业创新动态

• 招银理财发布港股通质量均衡50股票指数
  招银理财联合中诚信推出“中诚信-招银理财港股通质量均衡50股票指数”，旨在补齐“全+福”系列在港股权益端的布局。该指数基于“盈利性、成长性、安全性”三大维度构建，辅以额外因子优化，选取港股通标的中ROE和ROIC表现优异、盈利可持续的公司，同时结合低估值、高成长、高动量、低贝塔等因子，实现因子维度的均衡配置。

• 北银理财助力臻宝科技登陆科创板
  北银理财通过“京华润泽冬”系列理财产品，以出资私募股权基金的方式投资了臻宝科技，并助力其于2026年6月24日成功登陆上交所科创板。臻宝科技是国家级专精特新“小巨人”，专注于为芯片和显示屏制造设备提供真空腔室内的核心零部件及表面处理服务，产品覆盖先进制程和高世代显示面板产线。

• 耐心资本赋能科创企业
  北银理财已参与投资超过60家科创企业，累计投资金额近3亿元，覆盖新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等硬科技领域，并与政府引导基金和市场化S基金保持紧密合作。

2. 规模变动

• 截至2026年6月28日，全市场理财产品存续规模为31.63万亿元，环比下降0.50%。
• 现金管理型产品存续规模为6.11万亿元，固定收益类产品存续规模为24.57万亿元，混合类、权益类、商品及金融衍生品类产品规模保持稳定，分别为0.91万亿、0.02万亿、0.00万亿和0.03万亿。

3. 收益率表现

• 现金管理类产品
  上周近7日年化收益率为1.16%，环比上升3BP；货币型基金收益率为1.08%，环比上升2BP，两者收益差为0.08%，环比上升1BP。

• 纯固收产品
  不同期限产品收益率呈现分化，短期产品收益率下降，长期限产品因久期匹配能力较强，收益率相对稳定。

• 固收+产品
  各期限固收+产品收益率普遍下降，尤其以中短期产品跌幅较大，长期限产品有所回升。

4. 破净率跟踪

• 上周银行理财产品破净率为1.00%，环比下降0.50个百分点；信用利差收窄2.38BP。
• 破净率与信用利差通常呈正相关，但其变动存在滞后性，且受数据样本完整性影响，难以准确反映市场规律。

重要结论

• 银行理财公司正通过创新指数策略和非上市股权投资，提升产品多样性与竞争力。
• 现金管理类产品收益率有所回升，但固收+产品收益率普遍下降，反映市场波动加剧。
• 全市场理财产品规模略有下降，但结构相对稳定，现金管理型与固定收益类产品仍为主力。
• 破净率下降与信用利差收窄表明市场情绪有所改善，但需关注后续信用利差走势对破净率的影响。

风险提示

• 报告数据来源于市场公开信息，可能存在不完全统计的情况，仅用于趋势分析。
• 理财产品收益率及过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力审慎决策，注意市场波动风险。

分析师承诺与免责声明

• 报告内容基于分析师独立研究，结论不受第三方影响。
• 报告信息来源于已公开资料，不保证其准确性或完整性。
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