20240410-上海证券-汽车行业周报_调整汽车贷款政策落地_有望释放汽车消费潜力_11页_615kb

汽车行业周报总结（2024.4.1-2024.4.7）

核心内容

本报告分析了2024年4月1日至4月7日期间汽车行业整体表现、主要数据跟踪、政策动态、公司动态及投资建议等内容，重点聚焦在新能源汽车市场、汽车贷款政策调整及行业竞争态势等方面。

主要观点

• 行业表现：本周申万汽车板块整体上涨0.79%，涨幅略低于沪深300指数（+0.86%），在31个申万一级行业中排名第19。
• 子板块表现：摩托车及其他子板块表现最佳，涨幅达3.00%，而汽车零部件板块小幅下跌0.15%。
• 政策调整：4月3日，央行与国家金融监督管理总局联合发布《关于调整汽车贷款有关政策的通知》，允许金融机构自主确定自用传统动力汽车和新能源汽车的贷款最高发放比例，配合部分车企推出的低息贷款政策，有望释放汽车消费潜力。
• 车企动态：多家新能源车企发布3月销量数据，比亚迪、理想、赛力斯销量领先，赛力斯、零跑、极氪销量增速显著。特斯拉中国推出“0利息”分期购车政策，同时宣布将推出robotaxi，时间定于8月8日。
• 价格战持续：小鹏、蔚来等车企推出购车补贴与金融优惠，进一步加剧市场竞争，推动销量增长。

关键信息

1. 行情回顾

• 整体表现：汽车板块周涨幅0.79%，排名靠后。
• 子板块表现：
  • 摩托车及其他：+3.00%
  • 商用车：+2.02%
  • 乘用车：+2.01%
  • 汽车服务：+1.52%
  • 汽车零部件：-0.15%
• 涨幅前五公司：联明股份（+33.06%）、海泰科（+24.96%）、冠盛股份（+17.59%）、日盈电子（+14.26%）、中自科技（+12.04%）。
• 跌幅前五公司：奥联电子（-17.21%）、万丰奥威（-15.56%）、鹏翎股份（-15.04%）、凯众股份（-14.98%）、*ST汉马（-14.17%）。

2. 行业数据跟踪

• 乘用车销量：
  • 3月日均零售量9.58万辆，环比+70%。
  • 3月日均批发量13.68万辆，环比+7%。
• 新能源汽车销量：
  • 比亚迪、理想、赛力斯销量领先。
  • 赛力斯、零跑、极氪销量增速最快，同比分别增长225.81%、136.02%、95.29%。
• 原辅材料价格：
  • 热轧价格：+1.63%
  • 铝锭价格：+1.60%
  • 镁锭价格：-1.68%
  • 顺丁橡胶价格：+1.49%
  • 天然气价格：-2.21%

3. 行业与公司动态

• 政策动态：
  • 央行和国家金融监管总局调整汽车贷款政策，推动以旧换新。
  • 特斯拉推出限时低息置换政策，首次提供“0利息”分期购车方案。
• 公司动态：
  • 小鹏G9现车限时减免至高2万元，提供多项选装折扣。
  • 蔚来推出最高10亿元油车置换补贴，提供额外选装基金、换电券、NIO Phone抵用券等。
  • 广汽埃安与印尼INDOMOBIL集团签署战略合作协议，布局东南亚市场。
  • 特斯拉Q1交付38.7万辆，低于市场预期，主要受工厂升级和运输问题影响。

4. 投资建议

• 整车板块：关注发力混动和海外市场的标的，包括长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车、海马汽车。
• 零部件板块：
  • 智能化：伯特利、保隆科技；
  • 轻量化：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；
  • 其他零部件：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。

5. 风险提示

• 新车型上市表现不及预期；
• 供应链配套不达预期；
• 零部件市场竞争加剧。

总结

本周汽车行业整体表现稳健，新能源汽车销量增长显著，政策端对汽车消费的刺激作用增强。车企通过价格战和金融优惠进一步推动市场，同时布局海外市场。投资建议聚焦于混动和智能化、轻量化零部件等细分领域，但需警惕市场竞争加剧及供应链风险。