> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 海外周报总结 ## 核心内容概述 本周华西海外周报聚焦于旅游、智能眼镜、餐饮、酒店及科技行业的发展动态与市场趋势，同时提供港股与中概股走势分析及投资建议。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 旅游行业趋势 - **同程旅行发布2026暑运出行趋势预测报告**： - 暑运市场整体呈现“稳中有升、结构优化”的特征。 - 国内、国际机票均价同比上涨约4%和11%，主要受燃油费上涨、需求集中释放及供需变化影响。 - 亲子、学生客群仍是核心主力，三、四线城市居民出行需求持续释放。 - 铁路热门到达城市包括北京、上海、广州、成都、杭州、西安、郑州、武汉、南京、长沙。 - 旅游列车预订热度较去年同期提升七成以上，成为家庭出游的热门选择，尤其是南北疆和东北避暑线路。 - 暑运期间，7月上旬和7月下旬至8月中旬为预订高峰。 ### 2. 智能眼镜行业转型 - **乐奇发布全球首款智能眼镜AIOS操作系统YodaOS**： - 智能眼镜行业进入原生AI操作系统驱动的新时代。 - YodaOS具备“全天候在线（Always on）、极速启停（Quick in/out）、丰富内容输出（Rich content）”三大核心特质。 - 乐奇用户版图覆盖全球166个国家及地区，1127座城市，覆盖全球71%的国家和地区。 - AI助手设计理念为“召之即来，不用即隐”，以人为本，体验为先。 ### 3. 餐饮行业转型 - **中国烹饪协会发布《2025年全国餐饮业发展回顾与2026年展望》**： - 餐饮行业进入高质量竞争阶段，增长逻辑、竞争逻辑和生存逻辑发生系统性重构。 - 消费者需求更加理性、细分，关注健康化、品质化、场景化和情绪价值。 - 供给端面临租金、人力、原材料、平台流量成本压力，推动企业向精细化运营转型。 - 中餐（湘菜）出海专项行动计划启动，推动从产品出海向产业出海转型。 - 行动计划强调“标准先行、人才支撑、企业落地、文化赋能”，解决标准化、人才、供应链和文化传播等问题。 ### 4. 酒店行业升级 - **《2025中国酒店集团及品牌发展报告》发布**： - 酒店行业进入提质增效新阶段，由规模扩张转向品质竞争。 - 中高端酒店需求持续释放，经济型酒店竞争加剧，产品升级、智能化改造成为趋势。 - 暑期旅游旺季带动热门旅游城市酒店预订热度提升，RevPAR（平均可出租客房收入）有望改善。 - 酒店正向综合生活服务空间转型，与文旅、演艺、商业等业态融合加深。 ### 5. 文化传媒与电影产业 - **国家电影局发布2026暑期档电影片单**： - 暑期档影片涵盖多种类型，内容供给更加丰富，体现“电影+文旅”融合趋势。 - 电影产业由单纯票房竞争向内容、科技和消费场景综合竞争转变。 - 电影旅游线路及沉浸式体验活动推动电影与文旅消费融合，增强影视IP带动效应。 ### 6. 港股与中概股走势 - **港股指数下跌**： - 恒生指数下跌5.24%，恒生科技指数下跌7.57%，恒生中国企业指数下跌6.46%。 - 恒生行业指数中，非必需性消费业跌幅最大，达-3.12%。 - 港股通标的中，京基金融国际涨幅最大，达+241.27%；恒大物业跌幅最大，达-30.97%。 - **中概股表现分化**： - 纳斯达克中国金龙指数下跌5.57%，中概股整体表现分化。 - 涨幅前五为进馨科技、联代科技、闽东红集团、君长数码科技、星际时尚。 - 跌幅前五为因立夫、小I机器人、罗科仕、理臣中国、趣活。 ## 投资建议 - **“AI+”逻辑推动港股估值优化**，消费格局变化下，新行业龙头地位趋稳。 - **受益标的**： 1. **互联网&科技行业**：阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、美团-W等。 2. **内需消费行业**：泡泡玛特、老铺黄金、毛戈平、蜜雪集团、小菜园、布鲁可、古茗、长白山、西域旅游、君亭酒店、众信旅游、同程旅行、携程集团-S等。 ## 风险提示 - **市场情绪敏感**：需警惕政策调整及经济波动对市场情绪的冲击。 - **流动性管理**：债市资金面偏紧可能延续，建议关注央行公开市场操作及金融机构流动性管理。 - **人工智能应用效果不及预期**：AI在各行业的实际应用效果仍存在不确定性。 ## 分析师信息 - **华西证券研究所**： - 地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层 - 网址：http://www.hx168.com.cn/hxzq/hxindex.html - 执行副所长：刘文正 - 分析师执业编号：S1120524120007 - 海外组分析师：邓奕辰 - 分析师执业编号：S1120525020001 ## 评级说明 - **公司评级**：以报告发布日后6个月内股价相对上证指数的涨跌幅为基准。 - **行业评级**：以报告发布日后6个月内行业指数相对上证指数的涨跌幅为基准。 ## 重要提醒 - 本报告仅供华西证券客户参考，非专业投资者请勿使用。 - 报告内容不构成投资建议，客户应独立判断。 - 本报告版权归华西证券所有，未经许可不得更改或传播。