20211210-国金证券-估值手册_最新A股_港股和美股估值_26页_972kb

最新A股、港股和美股估值总结

核心内容概述

本报告由国金证券分析师艾熊峰撰写，旨在提供A股、港股和美股主要指数及行业的当前估值情况，并与历史数据进行比较。报告通过多个图表展示了不同市场和行业在不同时间段内的估值变化趋势，为投资者提供参考依据。

一、国际估值比较

报告通过图表对比了全球主要市场的估值水平，包括A股、港股和美股。这些图表展示了各市场主要指数的PE（市盈率）和PB（市净率）与ROE（净资产收益率）的关系，帮助投资者理解市场估值的合理性。

• PE(TTM)：显示了全球主要指数的市盈率趋势，时间跨度从2010年1月开始。
• PB-ROE：分析了市净率与净资产收益率之间的关系，反映了市场对资产质量的评估。

二、A股主要指数及行业估值

1. A股主要指数当前PE与历史比较

• 图表6：展示了A股主要指数的PE（TTM）自2010年1月以来的变化情况。
• 图表7：提供了A股主要指数的PB（市净率）与历史数据的对比。
• 图表10：显示了全部A股PE（TTM）的历史变化趋势，剔除了负值。
• 图表11：展示了全部A股非金融板块的PE（TTM）变化。
• 图表12：反映了沪深300指数的PE（TTM）历史表现。
• 图表13：提供了创业板指数的PE（TTM）历史数据。

2. A股主要行业PE与PB分布

• 图表8：按所处分位数由高到低排序，展示了A股主要行业的PE（TTM）情况。
• 图表9：同样按分位数排序，展示了A股主要行业的PB（市净率）变化。

三、港股主要指数估值

1. 港股主要指数当前PE与历史比较

• 图表14：展示了港股主要指数的PE（TTM）自2007年1月以来的变化。
• 图表15：恒生指数的PE（TTM）历史趋势。
• 图表16：恒生国企指数的PE（TTM）历史表现。

四、美股主要指数估值

1. 美股主要指数当前PE与历史比较

• 图表17：展示了美股主要指数的PE（TTM）自2003年1月以来的变化。
• 图表18：标普500指数的PE（TTM）历史趋势。
• 图表19：纳斯达克指数的PE（TTM）历史表现。

风险提示

• 市场流动性风险：包括海外黑天鹅事件（如地缘政治风险、主权评级下调等）以及市场波动过大导致估值变动剧烈。
• 免责声明：本报告基于公开资料，不保证信息的准确性和完整性。报告中的观点和建议仅供参考，不构成投资决策的唯一依据，也不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。

报告信息

• 分析师：艾熊峰
• 执业编号：S1130519090001
• 报告来源：Wind、Bloomberg、国金证券研究所
• 报告日期：2021/12/10
• 使用范围：本报告仅供国金证券C3级以上（含C3级）投资者使用，非C3级投资者擅自使用将自行承担风险。

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