20250113-上海证券-电子行业周报_中国大陆OLEDDDIC话语权持续提升_2025年全球将开建18座晶圆厂_2页_352kb

电子行业周报总结：2025年01月13日

核心内容概述

本报告为电子行业周报，发布于2025年01月13日，由分析师王红兵撰写。报告重点分析了中国大陆在OLED DDIC（显示驱动芯片）领域的地位提升，以及2025年全球半导体行业产能扩张的趋势。同时，报告提出了对电子行业的“增持”投资建议，并列出了相关细分领域的重点公司。

市场行情回顾

• SW电子指数：过去一周（01.06-01.10）上涨1.86%，跑赢沪深300指数2.99个百分点。
• 六大子板块表现：
  • 元件板块上涨7.02%
  • 半导体板块上涨3.34%
  • 电子化学品Ⅱ上涨0.39%
  • 其他电子Ⅱ上涨0.10%
  • 消费电子下跌1.23%
  • 光学光电子下跌2.03%

核心观点

中国大陆OLED DDIC话语权提升

• OLED面板在智能手机、可穿戴设备等传统应用领域需求复苏，同时在笔记本电脑、平板电脑、车用产品等新兴领域渗透率提升。
• 2024年全球OLED DDIC出货量预计达13亿颗，同比增长25.4%。
• 其中AMOLED智能手机DDIC需求增长27%，预计2024年渗透率将超过TFTLCD，达到56%。
• 随着柔性OLED价格合理化、良率和成本改善，大陆品牌和OEM厂商正加速向AMOLED面板转型。
• 中国大陆厂商在全球OLED DDIC市场份额从23Q2的7.5%上升至24Q2的13.8%，增长6.3个百分点。

全球半导体产能扩张

• 根据SEMI预测，2025年全球将启动18座新晶圆厂建设，其中3座为200mm晶圆厂，15座为300mm晶圆厂。
• 大部分新晶圆厂预计在2026-2027年投入运营。
• 区域分布：
  • 美洲和日本各计划建设4个项目
  • 中国大陆和欧洲&中东各计划建设3个项目
  • 中国台湾计划建设2个项目
  • 韩国和东南亚各计划建设1个项目
• 2025年全球晶圆产能（以200mm当量计算）预计达3360万片/月，同比增长6.6%。
• 制程分布：
  • 先进节点（7nm及以下）：年增长率16%，预计每月产能达220万片
  • 主流节点（8nm~45nm）：年增长率6%，预计每月产能突破1500万片
  • 成熟技术节点（50nm及以上）：扩张保守，年增长率5%，预计每月产能达1400万片

投资建议

• 行业评级：维持“增持”评级，认为电子半导体行业2025年有望全面复苏，产业竞争格局加速出清，相关公司利润有望持续恢复。
• 重点公司建议：
  • 半导体设计：关注具备真实业绩和较低PE/PEG的个股
  • AIOT SoC芯片：中科蓝讯、炬芯科技
  • 模拟芯片：美芯晟、南芯科技
  • 驱动芯片：峰昭科技、新相微
  • 半导体设备材料：华海诚科、昌红科技
  • 折叠机产业链：统联精密、金太阳
  • 军工电子：紫光国微、复旦微电
  • 华为供货商：汇创达

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧
• 终端需求不及预期
• 国产替代进程不及预期

分析师声明

• 王红兵分析师具备证券投资咨询资格，报告内容独立、客观，不与任何第三方意见或观点相关。
• 报告信息来源于合规渠道，力求清晰、准确反映研究观点。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，不构成投资建议。
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投资评级说明

• 投资评级为相对评级，以报告日起6个月内股价表现相对于基准指数为依据。
• 行业投资评级以报告日起12个月内行业基本面及指数表现为依据。
• 投资者应根据自身情况做出投资决策，不应以分析师评级替代个人判断。