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能源化工研究团队总结

核心内容概述

本报告由建信期货研究发展部发布，主要聚焦于纯碱和玻璃两个商品的行情回顾与操作建议，同时提供了研究团队成员信息、数据图表以及建信期货的业务机构与联系方式。

研究团队成员

纯碱、玻璃行情回顾与操作建议

纯碱当日行情

• 交易数据（1月13日）：

  • SA601：开盘1155，最高1156，最低1129，收盘1136，跌7，跌幅0.61%，持仓量0.37万手，持仓量变化-258。
  • SA605：开盘1242，最高1242，最低1209，收盘1212，跌16，跌幅1.30%，持仓量120.68万手，持仓量变化+12386。

• 市场分析：

  • 供给端有所增加，供应压力尚未完全释放。
  • 需求端持续回落，库存预计继续累积。
  • 下游浮法玻璃需求疲软，房地产行业未见明显复苏。
  • 市场对产能出清和“反内卷”政策预期增强，短期内或出现补涨。
  • 长期来看，行业核心矛盾未解决，出口退税取消进一步压制需求。
  • 操作建议：短期震荡偏弱，需关注供需变化和政策动向。

玻璃当日行情

• 交易数据（1月13日）：

  • FG601：开盘1082，最高1082，最低978，收盘978，跌14，跌幅1.41%，持仓量0.18万手，持仓量变化-27。
  • FG605：开盘1143，最高1144，最低1096，收盘1096，跌35，跌幅3.09%，持仓量117.27万手，持仓量变化+91374。

• 市场分析：

  • 玻璃期货主力合约FG2605大幅回落。
  • 出货情况较好，部分区域库存下降明显，价格有所上调。
  • 供应端存在减量预期，但整体库存仍偏高。
  • 玻璃行业正经历新一轮产能出清周期，短期供应收缩可能支撑价格。
  • 出口退税取消导致利润空间被压缩，成为制约因素。
  • 操作建议：短期内反弹回落预期较强，需关注后续产能出清及政策变化。

数据概览

• 图1：纯碱活跃合约价格走势（来源：Wind）
• 图2：玻璃活跃合约价格走势（来源：Wind）
• 图3：纯碱周度产量（来源：iFind）
• 图4：纯碱企业库存（来源：iFind）
• 图5：华中重碱市场价格（来源：iFind）
• 图6：平板玻璃产量（来源：iFind）

建信期货研投中心

• 宏观金融研究团队：021-60635739
• 石油化工研究团队：021-60635738
• 有色金属研究团队：021-60635734
• 农业产品研究团队：021-60635732
• 黑色金属研究团队：021-60635736
• 量化策略研究团队：021-60635726

免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
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建信期货业务机构联系方式

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• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话：010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室，电话：021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726

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