20231113-中融汇信-衍生品日评与资讯汇总_6页_632kb

报告总结

宏观与整体市场观点

地方债务风险化解进程加速，通过资产盘活和央行支持降低风险可能性。经济呈向好态势，政策支持力度加大，包括财政支出加速和中美关系改善预期。短期市场分化，反弹行情为主；长期关注宏观经济数据、美联储政策及全球需求变化。政策如特别国债发行和AI领域利好频出，提振风险偏好。

股指分析

股指市场出现分化，部分板块如华为概念和国防军工涨幅居前，而医药商业和证券板块跌幅较大。个股涨跌比为3700涨、1266跌，成交量增加但北向资金净卖出。中美高层对话提供稳定双边关系基础，政策持续出台预示市场机会，但需关注金融数据发布和汇率风险防控。市场预计10月信贷和社融数据偏弱，降准预期增强。

金属商品

螺纹钢

预期震荡偏强，受稳增长政策和基建投资推动。期货合约宽幅震荡，现货价格上调；供需数据方面，螺纹钢产量增加，但需求恢复预期支撑价格。

原油

短期调整为主，受宏观和基本面博弈影响。库存增加、OPEC产量政策和地缘局势是关注点。短期内油价波动加剧，中期考虑需求疲软和宏观风险，焦点在于美国经济数据和需求恢复。

能源与化工衍生品

PTA

预计区间震荡，新装置投产预期存在，供应增加可能加剧累库风险。成本支撑承压，下游需求恢复缓慢，短期震荡为主，需跟踪加工费和装置变动情况。

甲醇

维持低多策略，震荡行情中期供需预期看好。进口量上调和需求淡季压力，但资金和政策情绪影响较大，建议不追多。

PVC

价格震荡转强，受出口预期和成本支撑推动。供应下滑暂时利好，但需求偏弱；短期跟随商品氛围，中期关注出口落地和基建项目进展。

农产品

油脂

供需均衡，进口增加可能导致供应过剩。库存变化和需求季节性因素影响价格，预计继续震荡，关注美国豆油库存调整和全球库存动态。

蛋白粕

多空拉锯，豆粕面临进口增加压力，但需求局部改善提供支撑。菜粕供应充裕库存高企，菜豆比价优势支撑价格，需平衡多空因素。

棉花

价格短期震荡偏弱，新棉上市供应增加，基差走弱。下游需求疲软，库存高位，利润压缩；关注进口棉和储备棉销售，短期面临套保压力。