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文档内容总结

一、国内宏观政策与经济动态

核心内容

政府工作报告重点任务分工已明确，强调对小微企业减税降费政策的落实，以及提高制造业企业研发费用加计扣除比例的政策尽快实施。同时，宏观杠杆率将保持基本稳定，政府杠杆率需有所降低。

主要观点

• 小微企业支持：政策将重点提升小微企业融资便利度，降低综合融资成本。
• 货币政策稳定：央行MLF操作“量平价稳”，利率连续12个月未变，资金面收敛，Shibor短端品种全线上行。
• 人口普查进展：第七次全国人口普查进入最后数据审核汇总阶段，初步计划于4月上旬公布结果。
• 服务贸易发展：商务部与出口信用保险公司联合推动服务贸易发展，提升中小微企业服务质效。
• 疫苗研发与接种：中科院微生物研究所与合作企业研发的重组新型冠状病毒疫苗（CHO细胞）获批紧急使用，成为第四款获批疫苗。截至3月14日，全国已接种6498万人次新冠疫苗，新增病例和无症状感染者均为境外输入。

二、海外经济与政策动态

核心内容

全球多国在应对疫情和经济复苏方面采取不同措施，包括疫苗接种、政策调整和贸易限制。

主要观点

• 国际资本流动：美国1月国际资本净流入1063亿美元，中国和日本所持美债均创近年新高。
• 疫苗分配不均：世卫组织总干事谭德塞指出，疫苗分配不均是当前最大威胁，呼吁各国团结以确保年底前实现全球疫苗接种。
• 美国税收政策：拜登政府承诺不对收入低于40万美元的人增税。
• 欧洲货币政策：欧洲央行管委森特诺表示，货币政策尚未用尽，希望PEPP计划在第二季度和第三季度显现效果，不支持收益率曲线控制。
• 疫苗安全问题：德国暂停使用阿斯利康疫苗，因担忧血栓风险，此前已有十余国采取类似措施。
• “抗体鸡尾酒”疗法：欧洲药品管理局批准使用由中科院微生物所与君实生物联合研发的单克隆抗体疗法。
• 日本入境限制：为防止变异病毒输入，日本收紧入境政策，每日入境人数不超过2000人。
• 韩国经济数据：2020年韩国对外直接投资大幅减少，为6年来首次；2月出口物价指数小幅回升，汽车产量和出口量均实现两位数增长，新能源汽车出口表现突出。

三、商品市场动态

核心内容

国内商品期货夜盘涨跌不一，部分能源和化工品价格上升，黑色系和农产品表现分化。

主要观点

• 期货市场表现：能源化工品分化明显，玻璃和纯碱上涨，沥青和燃油下跌；黑色系中铁矿石和焦煤上涨。
• 农产品波动：菜粕和豆二上涨，郑棉和豆一下跌。
• 猪肉价格预期：国家统计局称生猪出栏和存栏持续恢复，猪肉价格有望继续回落。
• 钢铁产量增长：1-2月全国生铁、粗钢及钢材产量同比分别增长6.4%、12.9%和23.6%。
• 国际原油预期：美国能源信息署预测4月页岩油产量将下降；花旗上调布伦特原油价格预期至69美元/桶，可能因欧佩克+限制措施飙升至80美元/桶。
• 航运市场上涨：波罗的海干散货指数因船舶运费走强上涨，创2020年10月以来新高。

四、关键信息汇总