20250107-金石期货-豆粕生猪_美豆出口转弱_豆粕增仓下行_5页_551kb

豆粕与生猪市场分析总结

豆粕市场：

• 美豆出口转弱与部分机构调高巴西大豆产量预期，抵消阿根廷干燥天气的部分担忧，行情反弹暂告段落。
• 国内饲料企业备货需求回暖，工厂出库需求增加，成本上升增强提价动力，但供应充足仍限制反弹幅度。
• 港口油厂报价普遍下跌，反映现货市场疲软，短期内继续承压。

生猪市场：

• 供给端：1月养殖企业出栏计划环比回升，市场供应充足，集团出栏积极性增加。
• 需求端：节后屠宰量下降，需求转弱，春节备货前消费缺乏支撑，屠企宰量环比回落。
• 综合预期，短期供给增量大于需求，基本面偏弱，价格运行面临压力。

重点数据回顾

• 进口大豆与豆粕库存：国内商业库存有所下降，但总体仍处于高位，进口成本上涨对价格形成支撑。
• 养殖企业出栏计划：重点省份1月下半月计划出栏量显著减少，但分析师调高产量预估，博弈因素仍存。
• 出口检验数据：美国对中国大豆出口检验量持续增加，对国内市场形成下行压力。
• 天气影响：阿根廷土壤降水量减少，早播玉米授粉或受影响；巴西部分地区天气干燥，大豆灌浆与玉米授粉存忧虑。

总结分析

豆粕与生猪市场在短期内供需博弈仍将延续。短期基本面偏弱，价格运行承压，但节前备货与成本支撑仍存在一定支撑。市场波动主要受天气、库存、进出口政策等多因素影响，需密切关注相关数据变化。