20171105-兴业研究-监管政策周报_明确项目收益权可质押_加强央企PPP风险管控_7页_890kb

2017年10月30日-11月5日监管政策周报总结

核心内容概述

2017年10月30日至11月5日期间，中国多个监管机构围绕PPP项目、金融监管、境外投资、养老保障等重点领域发布了多项政策文件和监管动态，标志着监管体系逐步完善，政策导向更加明确，推动相关行业进入规范化、有序化发展阶段。

主要观点与关键信息

一、监管热点追踪

1.1 央行明确项目收益权可质押

• 政策内容：央行修订《应收账款质押登记办法》，将“能源、交通运输、水利、环境保护、市政工程等基础设施和公用事业项目收益权”纳入应收账款定义。
• 期限调整：登记期限由“1-5年”扩展为“0.5-30年”。
• 质押流程：项目收益权可进行质押登记，参照一般应收账款质押流程，在央行征信中心登记系统备案。
• 意义：拓宽了PPP项目融资渠道，增强了项目可融资性，有助于项目推进和资金筹集。

1.2 加强央企PPP财务风险管控

• 政策内容：国资委发布《关于加强中央企业PPP业务财务风险管控的通知》（征求意见稿），明确央企PPP业务的财务风险管控措施。
• 财务承受能力：建筑施工类央企对PPP项目的净投资不得超过集团净资产的40%，其他央企不得超过20%。
• 风险管控措施：包括风险隔离、投资审批、财务可行性分析、地方政府履约能力评估等。
• 目标：防止央企过度参与PPP项目，控制债务风险，确保项目可持续性。

二、监管发文与动态跟踪

2.1 正式发文

2.2 监管动态及新闻报道

• 金融监管动态：

  • 证监会支持境外优质中资企业回归A股，以奇虎360通过江南嘉捷重组上市为例。
  • 银监会10月开出209张罚单，涉及信贷违规、票据违规等问题。
  • 证监会对3宗案件作出处罚，包括超比例减持、内幕交易、私募基金违规等。
  • 河南证监局加强对新三板挂牌公司违法违规行为的查处力度。

• 境外投资政策：

  • 发改委就《企业境外投资管理办法》征求意见，拟简化流程、放宽时间限制，建立全国境外投资在线管理平台。
  • 敏感类项目需由发改委核准，包括武器装备、跨境水资源等。

• 养老保障政策：

  • 人社部研究制定城乡居民养老基金投资运营和职业年金基金管理相关政策。
  • 保监会计划年内启动个人税收递延型商业养老保险试点。
  • 证监会就《养老目标证券投资基金指引（试行）》征求意见，推动养老金融产品创新。

• 非法金融活动：

  • 天津贵金属交易所成为首个被判组织非法期货交易的地方金交所。

总结

本周监管政策聚焦于PPP项目规范化、金融监管强化、境外投资简化、养老保障推进四大领域。央行与国资委的政策调整，标志着PPP项目进入更加规范的发展阶段，有助于防范系统性风险。同时，金融监管持续加强，对P2P、信用评级、非法交易等进行严格规范。境外投资管理进一步透明化，养老保障体系逐步完善，显示监管层在推动经济高质量发展和民生保障方面的持续努力。