20180918-川财证券-消费观察_54个药品全国停止供货_5页_856kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告发布于2018年9月18日，主要涵盖医药生物、农林牧渔、商贸零售及休闲服务等行业的动态分析与投资建议。重点内容包括部分药品全国停止供货、农产品价格波动、新零售行业趋势以及旅游与免税板块的投资机会。

主要观点与关键信息

1. 药品全国停止供货

• 54个药品在全国范围内停止供货，主要原因是原料价格上涨、生产线改造、环境污染等因素导致药品停产。
• 内蒙古自治区发布第三批药品取消挂网资格通知，涉及13个药品，如诺氟沙星胶囊、布洛芬片等。
• 全国统一不供货承诺函已递交，表明这些药品将不再在全国范围内供应。

2. 医药生物行业分析

• 行业趋势：全国11市药品带量采购时间表推出，部分特色原料药将加速进口替代，高壁垒特色原料药企业将优先受益。
• 医疗服务领域：未来公立医院盈利能力及医生待遇可能下降，优质医疗服务企业在人员引进和技术迭代方面将更具优势。
• 推荐标的：包括上海医药、乐普医疗、九州通、国药股份、华海药业、国际医学等。

3. 农林牧渔行业分析

• 非洲猪瘟防控加强，全国生猪均价保持稳定，东北、华东、华中为主要爆发区域，华南、西南暂无疫情。
• 政策支持：国家发改委表示将进一步加大对“三农”领域的投资支持，补齐农业农村生产发展和基础设施建设短板。
• 短期影响：由于调运受阻，销区猪肉价格维持高位，建议关注销区产能布局较多的养殖企业。
• 中长期展望：猪周期底部将加速出现，大厂产能扩张仍在持续，具备成长性的龙头企业值得关注。
• 禽链景气：受非洲猪瘟影响，鸡肉消费增强，叠加下半年消费旺季，禽链景气有望持续。

4. 商贸零售行业分析

• CPI预期温和上升，带动超市行业同店增速向好。
• 新零售趋势：优质公司正在探索线上线下融合的新模式，有望打破传统格局，实现快速成长。
• 建议布局：推荐关注新零售中偏必须消费的超市行业，如永辉超市、家家悦等。
• 化妆品行业：三四线城市使用化妆品人数快速提升，中国品牌具备先发优势，面膜品类有望依托电商渠道崛起。
• 推荐标的：包括御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化等。

5. 休闲服务行业分析

• 板块表现：受市场整体影响小幅下调，景区和酒店板块分别因门票降价政策和出租率下滑承压。
• 中秋国庆旅游：三亚、厦门、北京、成都、西安等城市为热门目的地，出境游预计消费同比增长约20%。
• 投资机会：未来中秋叠加十一假期，出境游和景区板块将迎来客流量高峰期，具有投资价值。
• 推荐标的：包括宋城演艺、众信旅游、凯撒旅游等。
• 免税板块：近期震荡调整但行业景气度稳定，建议关注中国国旅。

分析师信息

• 分析师：杨欧雯
• 证书编号：S1100517070002
• 联系方式：010-66495923 / yangouwen@cczq.com

行业公司评级标准

• 证券投资评级：以报告发布6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

风险提示

• 行业景气度可能不及预期。
• 技术创新可能对传统产业格局产生影响。

重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，仅供其客户使用。
• 报告内容基于已公开信息，不保证真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
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数据来源

• 农业部、大连商品交易所、郑州商品交易所、博亚和讯、Wind、川财证券研究所