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晨会纪要总结（2024年第96期）

1. 行业周报与投资建议

猪价持续上涨，行业景气度提升

• 猪价持续上行，生猪供给收缩导致行情向好。
• 推荐关注温氏股份、牧原股份、巨星农牧、唐人神等头部企业。
• 动保行业受益于猪价上涨，建议关注科前生物、瑞普生物，以及非洲猪瘟疫苗商业化进展企业。

家禽与黄鸡行业景气度上行

• 商品代鸡苗价格回升，建议关注圣农发展、益生股份。
• 黄鸡行业产能稳定在低位，景气度有望持续提升，重点推荐立华股份。

种植与饲料行业分析

• 玉米价格上涨，转基因种子商业化进程加速。
• 喜忧参半，建议关注苏垦农发、隆平高科。
• 饲料行业集中度提升，推荐海大集团。

2. 金融与量化策略报告

红利策略表现优异

• 多策略选股组合5月超额收益显著，位列前5%。
• 红利+"优选股票策略"绝对收益领先。

量化基金超额收益

• 中证500量化基金在5月份录得显著正超额。
• 指增基金聚焦周期、医药、半导体等行业。

高盈利质量组合表现

• 超半数基金组合收益进入主动股基前25%。
• 小市值、低估值、高动量因子在5月表现突出。

3. 光电与智能汽车产业链

激光雷达商业化加速

• 全球9大激光雷达厂商Q1财报出炉，商业化提速。
• 4D成像雷达进入规模化量产元年，重点产品搭载车型增多。
• 推荐关注炬光科技、长光华芯、永新光学等产业链企业。

4. 债券市场跟踪

机构资金动向

• 本周流动性略收紧，R007、DR007利率上升。
• 破净率下降，存款类机构杠杆率高位波动。

5. 安琪酵母激励计划点评

激励落地，目标科学

• 授予1006名员工限制性股票，覆盖核心员工。
• 短期目标设于21.5%-22%的ROE水平，聚焦长期价值。
• 海外扩张加速，关注新产能投产与成本控制。

财务预测

• 预计2024-2026年营收年复合增长15%，归母净利润增长11%-14%。
• 维持"买入"评级，目标估值PE15-20倍。

总结

本期晨会报告涵盖农业、光电、金融、医药等多个领域的最新研究观点和市场跟踪，重点关注周期性行业的复苏机会、智能化赛道的投资价值以及金融市场的量化策略。农业板块方面，猪价反弹与家禽景气度提升是主要机会方向；光电行业中，激光雷达在智能驾驶领域的商业化加速值得关注；金融市场则表现分化，红利策略和成长风格量化基金表现领先。