20230510-华鑫证券-强瑞技术-301128.SZ-公司事件点评报告_治具及设备构筑基本盘_液冷打造第二成长极_5页_274kb

强瑞技术公司事件点评报告总结

报告日期： 2023年05月10日
公司代码： 301128SZ
事件： 首次买入评级
分析师： 黎江涛、潘子扬

公司业绩概述

• 2022年实现营收457亿元，同比增长8%，归母净利润亏损38亿元，同比下降302%。
• 2023年一季度实现营收86亿元，同比增长394%，扭亏为盈，归母净利润1亿元。

业务结构与成长性

• 核心客户包括华为、立讯精密等，产品结构从3C领域拓展至新能源汽车、储能、液冷设备。
• 推动“液冷”业务作为第二增长极，2023年1月公告拟收购三维机电等热管理企业，以强化技术、客户和产能协同，助力液冷市场布局。

盈利预测

• 2023-2025年预计归母净利润分别为52亿元、6亿元、7亿元，EPS分别为0.7元、0.81元、0.95元。
• 当前股价对应PE为47倍，预期未来增长。

风险提示

• 政策波动、下游需求风险、产品价格不及预期、液冷技术发展风险、重大资产重组进度风险。