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山东步长制药股份有限公司2022年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：603858
• 公司简称：步长制药
• 公司全称：山东步长制药股份有限公司
• 法定代表人：赵涛
• 注册及办公地址：山东省菏泽市中华西路369号
• 公司网址：www.buchang.com
• 联系方式：
  • 董事会秘书：蒲晓平
  • 电话：0530-5599167
  • 传真：0530-5299286
  • 电子信箱：ir@buchang.com

财务概况

主要会计数据（2022年1-6月）

项目	金额（元）	同比变化（%）
营业收入	7,098,096,931.57	-3.90
归属于上市公司股东的净利润	818,376,274.05	-13.50
扣除非经常性损益的净利润	643,786,532.54	-20.85
经营活动产生的现金流量净额	1,425,220,179.79	+148.56

主要财务指标（2022年1-6月）

项目	金额（元）	同比变化（%）
基本每股收益	0.7399	-13.50
稀释每股收益	0.7399	-13.50
扣除非经常性损益后的基本每股收益	0.5821	-20.85
加权平均净资产收益率	5.52%	-1.15个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率	4.34%	-1.39个百分点

核心业务与市场情况

主营业务

公司属于中成药生产行业，主营中成药的研发、生产和销售，产品涵盖心脑血管疾病、妇科用药、糖尿病、恶性肿瘤、消化系统及呼吸系统等治疗领域。主要产品包括脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射液、复方曲肽注射液等，2022年上半年合计收入达39.73亿元。

产品优势

• 公司拥有403件有效专利，其中脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射液等均为独家品种，市场占有率较高。
• 公司产品已进入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》（2021年版），并享受医保报销政策支持。

产品市场表现

• 脑心通胶囊、丹红注射液、稳心颗粒在2021年心脑血管中成药市场份额排名前20。
• 2022年上半年，公司新增专利申请20件，获得授权28件，其中发明专利10件。

经营模式

采购模式

• 原料包括中药材（如三七、丹参、红花等）及辅料、包装材料等。
• 建立种植基地，与供应商签订长期合同，对设备及包装材料采用招标或询价采购。

生产模式

• 各药厂采用总经理负责制，设立生产部、质量部等管理部门。
• 设立生产运营管理中心，对生产系统进行督查、评估、指导与支持。
• 生产过程遵循GMP规范，建立严格的质量控制体系。

销售模式

• 营销中心统一管理销售业务，设立销售事业部，负责产品销售、学术推广、经销商管理等。
• 建立覆盖全国34个省级行政区域（不含港澳台）的营销网络，形成全国性的销售体系。

行业发展分析

医药行业整体情况

• 2021年七大子行业合计营业收入32,431.8亿元，同比增长19.1%。
• 生物药品制造增速最快，达113.8%，利润总额增长384.8%。
• 中药饮片加工和中成药生产增长均超过100%，其中中成药生产增长11.9%。

心脑血管疾病用药市场

• 心脑血管疾病用药在中成药临床终端用药中占据首位，2021年市场份额33.29%。
• 中成药在治疗慢性病方面具有独特优势，如辨证施治、标本兼顾等。

妇科用药市场

• 2021年妇科用药占中成药市场较大份额，城市公立医院5.64%，县级公立医院7.78%。
• 中药在妇科用药领域具有安全、综合治疗等优势，市场前景良好。

肿瘤疾病用药市场

• 中成药在肿瘤治疗中具有重要作用，2021年销售额1,957,826万元，增长率-1.81%。
• 中成药毒副作用少，临床应用广，有助于提高患者免疫力。

生物药市场

• 生物药品制造营业收入达5,918.1亿元，同比增长113.8%。
• 公司在生物药领域布局16项产品，部分已进入临床II期或III期。

核心竞争力分析

产品优势

• 拥有多个独家品种，如脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射液等。
• 产品覆盖心脑血管、妇科、糖尿病、恶性肿瘤等多个大病种治疗领域。

专利优势

• 截至报告期末，公司拥有403件有效专利。
• 持续研发新的专利产品，延长保护期。

规模优势

• 公司位列2021年度中国中药企业TOP100排行榜第四位。
• 在山东、陕西、河北、吉林、辽宁等地设有多个生产基地和GMP车间。

品牌优势

• 建立独特的品牌识别系统，形成覆盖多种媒介的品牌建设模式。
• 主导产品在心脑血管领域具有较高声誉，市场影响力显著。

营销优势

• 采用事业部制营销模式，设立办事机构，派驻学术推广团队。
• 借助脑心同治论进行专业化学术推广，提升产品市场认可度。

研发优势

• 坚持市场需求导向，结合创新组方与现代制药工艺。
• 在中药、化药、生物药等领域同步推进研发，构建多层次产品梯队。
• 与国内外高校、科研机构开展合作，提升研发效率与成功率。

投资与拓展情况

对外投资

• 报告期内设立多家子公司，包括步长健康产业（西安）、长沙众测生物科技、步长（北京）物业管理有限公司等。
• 参与认购苏州元禾璞华、海南三亚御海等投资基金份额。
• 拟投资澳步闪电科技有限公司，进一步拓展医药高科技领域。

风险提示

主要风险

1. 国际医药巨头竞争：公司在研发投入、生产能力、营销网络等方面与国际巨头存在差距。
2. 中药现代化进程：中药现代化仍面临基础理论不统一、质量标准不完善等问题。
3. 管理水平制约：随着公司规模扩大，对组织设计、运营管理、人才引进等提出更高要求。
4. 产品风险：
   • 产品集中风险：主要产品集中在心脑血管领域，单一产品变动可能影响业绩。
   • 产品质量及宣传不当风险：药品质量受多个环节影响，宣传不当可能面临处罚。
   • 药品降价风险：受医保控费及集中带量采购政策影响，存在价格下降及落标风险。
5. 政策风险：
   • 税收优惠政策变化风险：公司及部分子公司享受税收优惠，若政策变化可能影响盈利。
   • 财政补贴政策变化风险：政府补贴变化可能对公司业绩产生影响。
6. 商誉减值风险：收购吉林天成制药和通化谷红制药形成的商誉可能因经营不达预期而减值，影响利润。

公司治理情况

股东大会情况

• 2021年年度股东大会于2022年6月28日召开，审议通过多项议案。
• 补选王宝才先生为非独立董事，任期自股东大会审议通过之日起至本届董事会届满。

管理人员变动

• 刘鲁湘、李伟军因个人原因辞去副总裁职务。
• 王宝才先生被选举为非独立董事。

总结

山东步长制药股份有限公司作为一家以中成药为核心的制药企业，近年来积极拓展生物药、疫苗等医药高科技领域，形成了覆盖心脑血管、妇科、糖尿病、恶性肿瘤等大病种的立体产品格局。公司拥有较强的专利优势、品牌影响力和营销网络，同时在研发、生产、销售等方面具有较强的竞争力。然而，公司也面临国际竞争加剧、中药现代化进程缓慢、政策变化等多重风险。未来，公司需进一步加强研发投入、优化管理、拓展市场，以应对行业挑战，实现持续发展。