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报告总结

资格与基本信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号。
• 报告名称：宝城期货贵金属有色早报，发布日期：2025年6月19日。
• 备注：仅为观点参考，不构成投资建议。

主要品种分析

黄金（AU）

• 短期观点：震荡偏弱。
• 中期观点：震荡。
• 核心逻辑：美联储6月利率会议维持不变，点阵图显示年内降息两次50个基点；金价跌破3400美元，白银表现较强，金银比值下行；市场情绪影响。
• 时间周期：短期为一周以内，中期为两周至一月。

镍（NI）

• 短期观点：震荡偏弱。
• 中期观点：震荡。
• 核心逻辑：菲律宾降雨影响矿发运，印尼审批缓慢支撑矿价；下游不锈钢需求弱，负反馈压缩利润；镍价跌破12万关口，技术性强支撑。
• 时间周期：短期为一周以内，中期为两周至一月。

关键逻辑概要

• 市场情绪：中东局势紧张推升避险需求（黄金）；基本面上供需因素影响镍价。
• 行情定义：跌幅大于1%为下跌，涨幅大于1%为上涨；震荡偏强/偏弱仅适用日内。

免责声明提及

报告内容基于宝城期货研究，仅供参考，不构成投资建议；免责声明强调内容不担保准确性和完整性，建议客户独立判断。