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有色金属市场分析总结

黄金

• 核心观点：短期盘面高位调整，长期全球秩序重塑下黄金战略配置逻辑不变。
• 价格区间：【773-801】元/克
• 逻辑说明：地缘风险暂未放大，避险情绪回避；美元反弹抑制金价；美联储利率政策稳，未来走势取决于全球秩序变化。

白银

• 核心观点：冲高后进入震荡，隔夜高点在【8850-9200】元/千克区间之上维持则延续强势，需控制仓位。
• 逻辑说明：金银比重返正常区间，白银短期受市场情绪影响较大，中长期需关注成本支撑。

铜

• 核心观点：短期高位震荡，需部分止盈；长期供需格局支撑铜价上行。
• 价格区间：【78000-79500】元/吨
• 逻辑说明：海外铜矿供应趋紧，国内产量环比上升；消费淡季下观望情绪明显；中长期铜资源紧张逻辑存续。

锌

• 核心观点：短期弱多节奏，价格区间震荡【21800-22200】；中长期逢高做空机会存在。
• 逻辑说明：锌矿供应趋松，国内产量周环比下降；需求疲软拖累，库存累加工压需求预期，价格弹性较大。

铝

• 核心观点：沪铝今日反弹，关注压力位，仓单注销延续市场忧虑。
• 价格区间：【20200-20800】元/吨
• 逻辑说明：铝锭社会库存去化，国内电解铝厂减产影响；终端消费进入淡季；氧化铝供应过剩仍在。

镍

• 核心观点：镍反弹承压，库存叠加过剩预期；策略建议空头操作，定价维持弱势。
• 价格区间：【117000-121000】元/吨
• 逻辑说明：菲律宾镍矿发运增加，成本支撑松动；国内库存继续垒库，不锈钢终端淡季消费预期持续下产业链供需格局偏空。

碳酸锂

• 核心观点：短期反弹带动空头机会，中长期累库预期驱动下行。
• 价格区间：偏弱运行，无定价
• 逻辑说明：碳酸锂产量修复至同期高位，终端需求淡季累库趋势；雅保竞拍价格指引待观察。