20240613-国泰期货-集运指数（欧线）_高位震荡_关注7月宣涨力度_4页_664kb

集运指数（欧线）分析总结

核心内容概述

2024年6月13日，集运指数（欧线）呈现高位震荡态势，受部分船司宣布6月最后一水船涨价以及7月宣涨预期的影响，市场情绪有所回暖。主力合约EC2408收于4,570.3点，涨幅达2.98%。整体来看，欧线运力供应偏紧，市场仍处于涨价预期中。

基本面数据

期货市场数据

• EC2406：昨日收盘价为4,399.0，日涨跌0.08%，昨日成交726，昨日持仓4,223，持仓变动-499，昨日成交/持仓比为0.17，前日成交/持仓比为0.30。
• EC2408：昨日收盘价为4,570.3，日涨跌2.98%，昨日成交42,754，昨日持仓46,762，持仓变动+1,946，昨日成交/持仓比为0.91，前日成交/持仓比为1.72。

价差数据

• EC06-08：价差为-171.3，较前日-169.2有所收窄。
• EC08-10：价差为1,002.3，较前日1,098.9有所收窄。
• EC10-12：价差为553.1，较前日487.3有所扩大。

运价指数

• SCFIS:欧洲航线：本期为4,229.83点，较2024/6/10的3,740点上涨11.3%。
• SCFI:欧洲航线：本期为3,740点，单位为$/TEU，周涨幅为9.7%。
• SCFIS:美西航线：本期为3,385.84点，周涨幅为4.5%。
• SCFI:美西航线：本期为4,720点，单位为$/FEU，周涨幅为11.1%。

即期运价情况

• Maersk：6月22日ETD，8月8日ETA，运价为7398美元/40'GP，5374美元/20'GP。
• MSC：6月18日ETD，8月1日ETA，运价为9540美元/40'GP，5720美元/20'GP。
• OOCL：6月27日ETD，8月20日ETA，运价为7500美元/40'GP，4150美元/20'GP。
• EMC：6月24日ETD，7月31日ETA，运价为7770美元/40'GP，4985美元/20'GP。
• CMA：6月24日ETD，7月31日ETA，运价为9060美元/40'GP，4730美元/20'GP。
• ONE：6月24日ETD，8月4日ETA，运价为8002美元/40'GP，4186美元/20'GP。
• HPL_QQ：6月19日ETD，7月26日ETA，运价为7500美元/40'GP，3850美元/20'GP。
• HMM：6月24日ETD，8月18日ETA，运价为7506美元/40'GP，3968美元/20'GP。

7月运力与需求预测

• 7月第27-30周（7月1日-7月28日）计划周度平均运力为26.0万TEU，环比6月下降7.5%。
• 8月第31-34周（7月29日-8月25日）计划周度平均运力为26.9万TEU，较7月小幅增加。
• 新增运力：BRITANNIA SERVICE和FRENCH PEAK SERVICE分别计划于7月1日和6月30日起提供运输服务，新增运力约1.135万TEU，预计7月运力供应仍偏紧。

7月运价预期

• 6月最后一水船涨价：阳明、长荣等船司已公布6月最后一水船价格涨幅。
• 7月初GRI：HPL率先公布7月初GRI，20GP/40GP涨幅分别为500美元和1000美元。
• 7月SCFIS指数：预计在4600-4800点之间，若供需仍偏紧，高点有望升至4800-5000点之间。

宏观及行业新闻

1. 哈马斯与以色列谈判：哈马斯未对美国停火提议进行新修改，希望国际社会确保以色列不重新发动战争。
2. 美国5月CPI数据：未季调CPI年率录得3.3%，低于市场预期，为3个月低位。
3. 美联储利率决议：维持利率不变，点阵图显示今年降息预期削减至1次，明年升至4次，长期利率预期上调至2.8%。
4. 欧盟对华电动汽车加征关税：将对比亚迪、吉利汽车、上汽集团分别加征17.4%、20%、38.1%的额外关税，7月4日起实施，11月投票确认最终税率。

风险提示

1. 地中海航线需求降温：可能对欧线运价造成一定压力，但跨太平洋和拉美航线需求依然旺盛，整体影响中性。
2. 欧盟关税影响：尽管关税提高，但结合当前关税、内外价差和海运成本，中国对欧出口新能源车的利润仍具支撑。不过，欧洲新能源渗透率受补贴退坡影响，下半年出口增速可能承压。

趋势强度

• 集运指数（欧线）趋势强度：0（中性）
• 趋势强度分类：-2（最看空）至2（最看多）

观点及建议

• 当前市场情绪偏强，运价坚挺，7月涨价概率较高，但涨幅可能趋缓。
• 建议关注7月实际供需情况，尤其是欧洲备货周期的启动对运价的影响。
• 考虑到新增运力的释放，运价上涨动能可能减弱，但整体仍处于偏紧状态。

其他信息

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