> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 开源证券家电&可选消费首席分析师吕明研究总结 ## 核心内容 吕明是开源证券研究所副所长、家电&可选消费首席分析师，致力于为资本市场提供高质量的研究服务。他强调，研究应扎根于产业本质，以长期视角挖掘企业价值，同时关注短期波动，形成“差异化标签”的研究理念。 在2026年家电行业面临挑战的背景下，吕明团队仍坚持差异化路线，深入一线调研，获取海外市场表现的一手信息，为投资人提供清晰的投资建议。团队注重报告的深度与观点的明确性，避免泛泛而谈。 ## 主要观点 - **研究初心**：吕明认为“实践出真知”，通过实地调研获取真实数据，从而更准确地预判市场趋势。 - **研究理念**：团队坚持“做有灵魂、敢发声的分析师”，注重报告的深度和观点的独立性，强调“差异化”标签，既关注长期竞争优势，也不忽视短期波动。 - **行业趋势**： - **科技家电**：新品类、新技术、新渠道不断涌现，中国科技家电正快速走向全球。 - **传统大家电**：2B业务占比提升、海外OBM份额增长、行业整合加速，传统制造能力在AI时代仍具稀缺性，产品创新能力逐步超越欧美日韩企业。 - **投资机会**：2026年下半年，家电行业投资机会逐渐显现，尤其是科技家电和传统大家电的转型与增长潜力。 ## 关键信息 ### 行业研究方向 - **科技家电**：聚焦新品类、新技术、新渠道，推动中国品牌走向全球。 - **传统大家电**：关注2B业务增长、海外OBM份额提升、行业整合加速等趋势。 ### 团队构成 - **团队成员**：吕明、林文隆、骆扬、蒋奕峰、马宇轩、张迎吉、郭彬、唐李娜。 - **团队优势**：跨消费行业比较研究能力强，擅长挖掘拐点性机会，研究成果在业内获得多项权威奖项。 ### 获得的荣誉 - 2024/2025年证券时报·新财富杂志最佳分析师评选家电行业第3/5名。 - 2024/2025年水晶球金牌分析师家电行业第3/4名。 - 2024/2025年新浪金麒麟最佳分析师家电行业第3名。 - 2024/2025年上证最佳分析师家电行业第3名。 - 2025年Choice最佳分析师家电行业第1名。 ### 调研实践 - 2026年上半年，团队赴美国、欧洲7个国家进行草根调研，深入渠道与海外销售、代理商，获取第一手市场信息，助力提前预判海外市场表现。 ## 总结 吕明团队以“循源见势”为核心理念，坚持深耕底层研究，关注行业本质与长期价值，同时不忽视短期波动。他们通过差异化研究方法，持续挖掘家电与可选消费行业的投资机会，推动中国品牌在全球市场中占据一席之地。团队成员专业能力强，研究成果获得广泛认可，是业内具有影响力的分析师团队。 ```