20210217-天风证券-通信行业_外部压制因素或将逐步缓解_5G行业应用呈方兴未艾之势_12页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2021年2月17日通信行业的市场动态及投资观点，指出外部压制因素或将逐步缓解，5G行业应用正处于快速发展的阶段。重点提到了华为在5G ToB领域的突破，以及美国对科技企业禁令诉讼的暂停，预计将对科技和通信板块带来积极影响。同时，报告对通信板块的短期和长期发展趋势进行了展望，并提供了相关投资建议。

主要观点

外部压制因素缓解

• 美国政府暂停对微信海外版和TikTok的禁令诉讼，有利于科技/通信板块反弹。
• 拜登政府或将重新评估芯片供应链政策，以应对全球芯片短缺问题。

5G行业应用发展

• 华为在2020年已签署1000个5G行业应用合同，2021年将成为5G ToB规模商用元年。
• 华为在5G ToB领域已打造20个行业示范应用，尤其在智慧挖矿项目上取得进展，旨在推动全球矿业智能化。

通信板块表现

• 通信板块在2021年2月8日至2月10日期间上涨4.31%，但低于沪深300指数和创业板指数。
• 涨幅前列的个股包括梦网科技、深信服、海联金汇等；跌幅前列的个股包括科信技术、邦讯技术等。

关键信息

5G硬件设备器件

• 主设备商：推荐中兴通讯、烽火通信。
• 光通信：重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、光迅科技等。
• 交换机/路由器：关注星网锐捷、紫光股份。
• 射频领域：建议关注科创新源、科信技术、沪电股份、生益科技、深南电路等。

5G应用端

• 云计算：重点推荐科华数据、光环新网、数据港；建议关注深信服、鹏博士、网宿科技等。
• 在线办公/视频会议：重点推荐亿联网络、会畅通讯、星网锐捷；建议关注梦网科技。
• 物联网/车联网：重点推荐拓邦股份、广和通、美格智能、移远通信、有方科技等；建议关注高新兴、和而泰、日海智能。
• 工业互联网：建议关注工业富联、东土科技、映翰通。

5G发展预期

• 5G建设全面推进，带动网络、终端和应用产业链持续成长。
• 云计算加速发展，推动数据中心、网络设备和云应用的长期成长。
• 随着5G行业应用持续落地，将释放5G网络的流量/连接红利和商用价值。

行业发展趋势

短期趋势

• 通信产业链相关招投标有望渐次落地，5G建设进度和产业链发展预期有望进一步明确。
• 云计算、物联网等应用持续快速发展，行业景气度持续向上。

长期趋势

• 5G是通信行业未来发展的大趋势，网络建设、流量增长和应用发展将推动行业长期增长。
• 主设备、光模块、天线、PCB、小基站等细分行业将受益于5G建设。
• 云计算基础设施和物联网硬件终端投资将为行业带来新的增长点。

风险提示

• 疫情影响
• 5G产业和商用进度低于预期
• 贸易战带来的不确定性风险

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出

本周推荐组合

限售解禁信息

未来三个月限售解禁的通信股包括：

• 彩讯股份：解禁日期2021-03-23，占总股本比例47.25%
• 深信服：解禁日期2021-05-17，占总股本比例46.68%

分析师声明

本报告由天风证券分析师撰写，所有观点均反映其个人看法，与报酬无直接或间接联系。报告内容为机密，仅供客户使用，不构成投资建议。

重要股东增减持

• 华工科技：高管增持
• 飞荣达：高管减持
• 科创新源：公司减持
• 科信技术：公司减持
• 南兴股份：公司减持
• 三维通信：公司减持
• 神州泰岳：公司减持
• 移远通信：公司减持
• 亿联网络：公司减持

大宗交易

• *ST高升：大宗交易频繁，股价波动较大
• 科创新源：大宗交易频繁，股价波动较大
• 科信技术：大宗交易频繁，股价波动较大
• 南兴股份：大宗交易频繁，股价波动较大
• 三维通信：大宗交易频繁，股价波动较大
• 亿联网络：大宗交易频繁，股价波动较大

总结

通信行业在2021年面临外部压制因素逐步缓解，5G行业应用呈方兴未艾之势。华为在5G ToB领域取得重大进展，成为5G行业应用的重要推动者。通信板块整体表现有所回升，但需关注市场波动和行业竞争。投资建议集中在高景气细分领域和低估值成长标的，重点推荐主设备、光通信、云计算和物联网等方向。