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市场研究部证券研究报告总结

核心内容

本报告总结了2026年1月27日国内外主要市场的表现，并结合近期政策与新闻动态，分析了市场驱动因素与潜在风险。

国内市场综述

市场表现

• 上证综指：收于4132.61点，下跌0.09%
• 深成指：收于14316.64点，下跌0.85%
• 科创50：下跌1.35%
• 创业板指：下跌0.91%
• 万得全A成交额：32806亿元，较前一日略有上升

行业与概念表现

• 上涨行业：9个中信一级行业上涨，其中有色金属、石油石化、煤炭涨幅居前。
• 下跌行业：国防军工、汽车、综合金融跌幅较大。
• 活跃概念：黄金珠宝、疫苗、稀有金属精选等概念指数表现活跃。

驱动因素

• 商务部将优化实施消费品以旧换新政策，推动汽车、家电等大宗耐用商品消费。
• 启动建设国家数字贸易示范区，开展汽车流通消费改革试点。
• 推出有奖发票试点，促进消费。
• 2026年将组织20多场“购在中国”专题活动，营造浓厚消费氛围。
• 加快国际消费中心城市培育建设，打造消费新场景。

市场数据

• 全天1604只个股上涨，3771只个股下跌，88只个股持平。
• 252只个股涨超5%，470只个股跌超5%。
• 79只个股涨停，42只个股跌停。

海外市场综述

市场表现

• 道-琼斯指数：涨0.64%，收于49412.40点
• 纳斯达克指数：涨0.43%，收于23601.36点
• 日经225：跌1.79%，收于52885.25点
• 英国FTSE：涨0.05%，收于10148.85点
• 德国DAX：涨0.13%，收于24933.08点

大宗商品与外汇市场

• 美元指数：下跌0.47%，收于97.0506
• 欧元/美元：涨0.44%，收于1.1880
• 美元/日元：跌0.96%，收于154.2185
• 英镑/美元：涨0.23%，收于1.3677
• 黄金USD/oz：涨0.50%，收于5004.80
• 布伦特原油：跌0.26%，收于64.90
• LME铜：涨2.92%，收于13128.50
• LME铝：涨1.31%，收于3173.50
• CBOT小麦：跌1.32%，收于522.50
• CBOT玉米：跌0.46%，收于428.50

新闻精要

1. 商务部将优化实施消费品以旧换新，推动汽车、家电等消费，释放市场潜力。
2. 2025年国内居民出游人次达65.22亿，同比增长16.2%，其中农村居民出游增长显著。
3. 中加构建新型战略伙伴关系，有利于世界和平稳定与发展繁荣。
4. 外交部提醒中国公民春节期间避免前往日本，因安全威胁增加。
5. 印度与欧盟达成贸易协议，将汽车进口关税从最高110%逐步下调至40%。
6. 央行开展1505亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。
7. 全国新能源汽车保有量达4397万辆，占汽车总量的12.01%，其中纯电动汽车占比68.74%。

风险提示

1. 稳增长力度不及预期：政策效果可能未达预期，影响市场信心。
2. 地缘冲突升级：国际局势变化可能对市场造成冲击。

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