20230321-兴证期货-双焦日度报告_5页_586kb

兴证期货黑色研究团队分析总结

核心内容

本报告由兴证期货黑色研究团队发布，主要分析2023年3月21日焦煤与焦炭（简称“双焦”）市场的行情回顾及后市展望。报告指出，近期双焦期货延续弱势，但现货价格相对稳定。分析师林玲与王其强提供了详细的市场分析和风险提示。

主要观点

1. 焦煤市场

• 现货价格：山西产焦煤京唐港库提价为2500元/吨，沙河驿镇自提价为2290元/吨（较前一日下降20元/吨）。
• 期货表现：焦煤2305合约收盘价1863.5元/吨，较前一日下跌0.59%；持仓量减少741手，成交量减少7529手。
• 供应情况：蒙煤进口维持高位，加上煤矿开工恢复至正常水平，整体供应充足。独立焦企及港口库存增加，而洗煤厂、钢厂焦化及港口库存下降，全国总库存小幅回升。
• 市场情绪：由于下游钢材需求尚可，铁水产量对焦炭需求有一定支撑，但焦企提涨尚未落地，市场仍持观望态度。

2. 焦炭市场

• 现货价格：准一级冶金焦在日照港、天津港的平仓价分别为2710元/吨和2810元/吨，保持稳定。
• 期货表现：焦炭2305合约收盘价2746元/吨，较前一日下跌1.38%；持仓量增加902手，成交量减少130手。
• 产量与需求：独立焦企与钢厂焦炭产量均有增量，下游钢材需求尚可，对焦炭形成一定支撑。

关键信息

1. 市场动态

• 期货走势：双焦期货整体延续震荡偏弱趋势，短期缺乏明显上涨动力。
• 现货价格：焦煤价格基本稳定，焦炭价格亦维持平稳。
• 价差变化：焦煤2305与2309合约价差为112元，较前一日缩小1.5元；焦煤2309与2401合约价差为78.5元，扩大2.5元。焦炭2305与2309合约价差为108元，缩小3.5元；焦炭2309与2401合约价差为92元，缩小17元。

2. 行业资讯

• 货币政策调整：中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，以支持实体经济发展。
• 进出口数据：2023年1-2月，中国煤炭出口62万吨，同比增长2.3%；进口6064万吨，同比增长70.8%。
• 安全生产整治：山西省自3月起对所有正常生产建设和2023年内复工复产的露天矿山开展安全生产专项整治。
• 焦钢博弈：市场持续观望，焦企及中间环节采购谨慎，部分煤矿出货有所累积。

风险因素

• 宏观经济因素：如政策变化、经济增长放缓等可能影响市场走势。
• 煤矿安全事故：可能引发供应中断或政策调控。
• 房地产与基建需求：若终端消费不及预期，可能对焦炭需求造成压力。

数据来源

• Mysteel
• Wind
• 兴证期货研发部
• 中国人民银行
• 海关总署
• 山西省应急管理厅
• 国家矿山安全监察局山西局

分析师承诺

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总结

综上所述，双焦市场整体呈现震荡偏弱态势，供应充足、需求支撑尚可，但提涨落地及下游成材表现仍为关键关注点。市场参与者需密切关注宏观经济政策、煤矿安全及终端消费情况，以应对可能的市场波动。