2024-03-28-源达信息-机构调研策略周报_重点关注业绩超预期的公司_17页_873kb

报告摘要

报告核心分析：重点关注业绩超预期的公司

机构调研核心逻辑：
通过梳理近30天和近7天机构调研热度，筛选出机构评级家数≥10家且业绩表现显著优于Wind一致预期的公司，重点关注2023年归母净利润或预告中值超预期的企业。

重点公司业绩亮点：

劲仔食品
- 聚焦休闲食品（鱼制品、禽制品、豆制品），渠道优化和产品矩阵拓展带动业绩高速增长（2023年营收同比+41.26%，净利润同比+68.17%），第四季度创单季新高。毛利率提升受益于费用节奏调整、规模效应和原材料成本下降。
- 规划： 深耕核心品类（深海小鱼、鹌鹑蛋），推动第二个“十亿级单品”目标。
卫星化学
- 领先的轻烃产业链一体化企业 ，高分子新材料（POE、PAO）和新能源材料盈利状况优异。
- 战略布局： 加码氢能（副产氢气产能近40万吨，华东最大供应商潜力），发展高端新材料（半导体材料、电子化学品等）。
乐鑫科技
- 全球Wi-Fi MCU芯片头部企业，2023年逆势增长（营收同比+12.74%）。
- 趋势： 持续向高性能（ESP32-S3）和AI方向演进，营销策略调整应对成本敏感需求，直接境外业务占比提升。2024年预计业绩逐季环比上升。
欢乐家
- 水果罐头、椰子汁等果类食品龙头，两大核心产品占营收90%以上。
- 增长驱动： 终端网点扩张（目标100万家）、电商化转型、新品布局（椰子水）。2023年营收同比+20.47%，净利润同比+36.85%。
工业控制领域亮点：
- 汇川技术： 宏观景气度不佳背景下业绩韧性突出，通用自动化、工业机器人、电梯业务多点开花。
- 中控技术： 全流程智能控制解决方案领军者，业绩高速增长（营收同比+30.12%，净利润同比+37.81%），海外市场拓展（沙特阿美等）和机器人、油气业务驱动增长，即将发布AI大模型。
滋补中药与半导体设备：
- 东阿阿胶： 阿胶及复方阿胶浆增长强劲，布局男性滋补产品线，海外原料供应链安全。
- 盛美上海： 半导体清洗设备市场占有率领先，电镀设备及先进封装设备增长可期，2024年营收指引50-58亿。
- 威胜信息： 高净利润增长（营收同比+11%时净利润同比+31.3%），芯片业务（珠海中慧）翻倍增长。