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兴业体育周报：足球青训一打造“千里马”的成才之路

核心内容概览

本报告分析了2016年11月13日双周体育行业及重点个股的涨跌幅情况，并探讨了足球青训市场的发展现状与未来趋势，同时提供了相关公司及行业动态的跟踪信息。

主要观点

• 行业表现：中证体育指数在双周内相对沪深300下降3.43%，但仍在申万28个一级行业指数中排名靠前。
• 国内表现：中体产业、探路者和星辉娱乐是双周涨幅较高的个股，而贵人鸟、人民网和雷曼股份则出现较大跌幅。
• 海外表现：顺龙控股、BLACK DIAMOND INC、BIG 5 SPORTING GOODS CORP、CALLAWAY GOLF COMPANY和北极星工业是海外体育个股中涨幅前五的公司。
• 行业动态：邓亚萍在河南设立50亿体育产业基金，江苏投入5亿元体育产业发展专项资金，美国Titleist母公司上市，红杉中国与华人文化合作布局体育产业，阿里筹建文娱集团，天交所体育产业板挂牌，匹克体育从港交所退市，全国大型场馆亏损严重，光大证券发起体育PPP基金，中篮联注册姚明为副董，乐视体育与兴业银行合作推出联名信用卡。
• 政策支持：国家出台《冰雪运动发展规划》和《水上运动产业发展规划》，并修改《体育法》，取消全国纪录审批制度，为体育产业发展提供政策支持。
• 赛事信息：未来将有多个国内外重要赛事，包括中国羽毛球公开赛、ATP年终总决赛、世界短池游泳锦标赛等。
• 青训现状：我国足球青训投入不足，青少年球员数量远低于德国、泰国等国家，且俱乐部梯队建设不均衡。
• 国外经验：德国青训体系完备，重视青训投入，培养出大量优秀球员；巴塞罗那青训体系被视为欧洲典范，注重文化教育与青训结合。
• 国内模式：鲁能模式和恒大模式是目前我国主要的足球青训模式，恒大模式更强调文化教育和青训投入。
• 产业资本支持：随着“互联网+”体育的发展，索福德体育等公司通过资本运作推动青训发展。

关键信息

体育行业表现

• 中证体育指数：双周（10.29-11.12）下降0.44%，相对于沪深300下降3.43%。
• 国内个股：中体产业（+12.35%）、探路者（+6.69%）、星辉娱乐（+6.32%）涨幅靠前；贵人鸟（-5.72%）、人民网（-3.63%）、雷曼股份（-2.03%）跌幅较大。
• 海外个股：顺龙控股（+46.00%）、BLACK DIAMOND INC（+26.53%）、BIG 5 SPORTING GOODS CORP（+25.06%）、CALLAWAY GOLF COMPANY（+19.39%）、北极星工业（+19.32%）涨幅前五；500彩票网（-24.60%）、GOPRO INC（-24.41%）、御泰中彩控股（-9.02%）、亚博科技控股（-7.50%）、NAUTI LUS INC（-5.32%）跌幅前五。

行业动态

• 体育产业基金：邓亚萍设立50亿体育产业基金，江苏投入5亿元体育发展专项资金。
• 海外上市：美国Titleist母公司上市，红杉中国与华人文化合作布局体育产业。
• 赛事合作：壳牌中超合作三赛季，中超2016年收入达15亿元，版权费用共10亿元。
• 体育PPP基金：光大证券发起首支体育PPP基金，助力体育场馆建设与运营。
• 体育产业挂牌：天交所体育产业板第五批企业挂牌，其中7家为体育相关企业。

政策跟踪

• 政策支持：国家体育总局联合发改委、教育部、旅游局等制定《冰雪运动发展规划》和《水上运动产业发展规划》，推动体育产业全面发展。
• 《体育法》修改：取消体育竞赛全国纪录审批制度，释放市场活力。

足球青训市场概况

• 全球足球产值：全球足球年产值超过5000亿美元，占体育产业40%以上。
• 国内青训现状：我国青少年球员仅3.7万人，远低于德国600万和泰国28万。
• 青训投入：国内俱乐部梯队建设投入不均，69%的俱乐部投入未达400万元标准。
• 青训体系：我国足球青训体系呈现金字塔结构，由基层培训班、业余足校、各级足协少年队组成。
• 青训投入：恒大足球学校青训投入接近日本职业俱乐部水平，占比约5%以上。

国外经验借鉴

• 德国青训体系：德国足协设立390个训练基地，投入年均5000万欧元，培养出大量优秀球员。
• 巴塞罗那青训体系：巴萨青训营被称为“西点军校”，培养出梅西、哈维等巨星。
• 青训投入：巴萨十年间投入1.37亿欧元用于青训，每年约1800万欧元。

国内足球青训发展

• 鲁能模式：鲁能足校为各级国家队和俱乐部输送大量球员，教学模式较为成熟。
• 恒大模式：恒大足校注重文化教育，覆盖12年基础教育，已培养近3000名学员。
• 青训发展：国家政策支持下，青训逐渐受到重视，未来将建设4万块校园足球场地。

标的推荐

• 星辉娱乐：公司已收购皇家西班牙人队，体育业务增长显著，2016年前三季度体育业务收入达3.5亿元。
• 其他青训相关公司：包括恒大足球学校、索福德体育等，均受到资本青睐。

结论

本报告强调了足球青训对于中国足球未来发展的重要性，指出国内青训投入不足，与国外相比存在明显差距。同时，推荐星辉娱乐等具备青训资源的公司，认为其有望在体育产业中发挥重要作用。随着政策支持和资本介入，国内足球青训体系正逐步完善，未来将为足球产业注入新的活力。