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生猪期货早报总结（2025-06-19）

一、市场观点与策略

1. 供需情况

   • 供应端：五一小长假结束后，生猪出栏积极性减弱，价格节前小幅反弹后回归震荡格局，预计本周供需双减。
   • 需求端：节日消费回落，叠加中美关税政策提振信心，但整体市场情绪偏悲观。
   • 综合判断：生猪价格短期回归区间震荡，LH2509合约预计在13600-14000元/吨区间运行。

2. 多空关注因素

   • 多方：生猪存栏同比减少，现货价格下跌空间有限。
   • 空方：宏观经济悲观预期、猪肉消费淡季、出栏增加压力。

二、关键数据与指标

1. 基差与库存

   • 现货全国均价14180元/吨，2509合约基差345元/吨，现货小幅升水期货（偏多）。
   • 生猪存栏量环比减少0.8%，同比减少2.2%；能繁母猪存栏同比增加0.6%（偏多）。

2. 盘面与持仓

   • 盘面价格位于20日均线支撑，方向向上（偏多）。
   • 主力持仓净空，空头减仓（偏空）。

三、行情分析

1. 基本面支撑

   • 存栏量同比下降，猪价短期回调风险降低。
   • 出栏均重提升、利润尚可，短期供给压力有限。

2. 风险因素

   • 农业农村部可能收放储政策调整，影响市场预期。
   • 猪肉消费旺季未明确，需求恢复不及预期。

四、操作建议

建议市场参与者密切关注生猪出栏节奏及消费数据，短期以震荡区间策略为主，关注13600-14000支撑带。

免责声明
本报告非正式投资建议，市场有风险，投资需谨慎。完整数据及图表参考原文。

报告出具单位
大越期货投资咨询部
从业资格证号：F0283029
投资咨询资格证号：Z0010442