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交易提示总结（2025-6-19）

铁矿石

当前基本面供需逐步宽松，铁水产量连续五周下行。240万吨的高铁水平仍可驱动港口去库，但若铁水跌破240万吨，预计将承压下跌。供需结构处于历史较低水平或处于历史低位，期货交易提示认为铁矿估值偏高。策略上，空单可继续持有，情绪性反弹可适量加仓。

交易建议：逢高沽空

煤焦

供应收缩因环保检查升级，但铁水下滑和焦企减产未改焦炭供应过剩格局。焦炉短期受焦煤价格下
码
跌影响入炉成本下降，综合库存环比增加。短期煤焦呈现低位震荡，期货交易提示关注后续成材走势。

交易建议：低位震荡

螺纹、卷螺

钢
材总体处于淡季，需求环比明显走弱。受出口透支、内需下滑、地产投资全线回落影响，钢材需求呈现淡季下行格局。产量有所减量，总库存降幅缓慢，供需结构继续转弱。整体呈低位震荡，短期或易跌难涨。

交易建议：轻仓多单免责；逢高沽空

玻璃

原材料端受成本下拉支撑减弱，需求方面梅雨季预期转弱，全国库存高企。基本阶段无实质性利好，预计短期呈现低位震荡，关注下游需求恢复情况。

交易建议：低位震荡

沪深300股指/期权，主权债券

央行公布多项金融开放举措，市场避险情绪缓和。股指表现震荡，建议多单持有；2年期/5年期国债表现震荡或反弹，建议轻仓持多单；10年期国债表现反弹。

交易建议：多单持有点位，不建议空单入场

黄金

美元话信用裂痕下金价上涨逻辑未逆转，美联储利率政策、美关税政策和地缘政治主导市场波动。短期避险需求抵御部分风险，美元强势同时压制黄金价格。期货交易提示为高位震荡，白银偏强运行。非农数据显示就业强劲，5月CPI超预期回落，暗示通胀预期走弱伴随关税扰动。

交易建议：高位震荡

波浪形与震荡类品种总结

• 纸浆、原木、棕油、豆粕、豆二、生猪、橡胶、PX、PTA、MEG、PR、PF 等品种部分呈现偏弱震荡、震荡偏多或观望预期。
• 棕榈油、豆粕和豆二报告指出虽在此基础上出现偏多交易逻辑，但定价逻辑仍受结算影响，市场情绪回暖但空间有制受限，投资者需关注相关外部政策与天气变动。

免责声明：本文基于市场公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。