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港股晨报总结

核心内容概览

• 港股市场表现：恒生指数近期反复下跌，从高位28000-29000点回落至24500点左右，年初至今下跌10%。H股指数也有所下跌，年初至今跌幅达18.7%。
• A股市场表现：整体上扬，沪综指收报3642点，升0.38%；深成指收报14388点，升0.77%。
• 其他新兴国家股市：印度Sensex30指数上涨25.4%，巴西IBOVSPA指数下跌4.2%，俄罗斯RTS指数上涨26.4%。
• 欧美股市表现：美股上涨，道琼斯工业指数升1.48%，标普500指数升1.21%，纳斯达克指数升1.04%。英国富时100指数微跌0.1%，德国DAX指数升14%，法国CAC40指数升20.7%。

主要观点

1. 市场波动原因

• 疫情反弹与政策影响：部分国家出现新型肺炎疫情反弹迹象，但疫苗研发进展良好。同时，全球仍维持宽松财政政策，但港股受内地政策（如反垄断法、内房债务）影响，部分板块如教育、科技、内房、博彩等出现急跌。
• 美联储政策预期：美联储暗示将提前启动缩减买债计划，但未给出明确时间表，市场预期加息步伐加快。
• 美国十年期国债收益率：出现回升现象，影响全球资本流动和港股表现。
• 港股成交与估值：港股市场成交活跃，恒生指数成交额为1789.8亿港元，PE为10.5倍，PB为1.10倍。恒生科技指数PE为31.5倍，PB为3.57倍，显示科技板块估值偏高。

2. 港股精选组合表现

• 组合构成：10只股票，涵盖高增长性、稳定派息型和防守性股票，行业分散度高。
• 组合表现：整体表现为-10.88%，但部分股票如创科实业表现突出，涨幅达20.93%。相对恒指表现为+4.26%。
• 个股表现：
  • 表现最佳：碧桂园服务（+3.3%）、龙湖集团（-21.9%）、碧桂园（-24.2%）。
  • 表现最差：吉利汽车（-11.7%）、安踏体育（+19.2%）、李宁（+76.6%）。

3. 新特能源点评

• 公司简介：新特能源是领先的太阳能级多晶硅生产商和光伏项目承包商，业务涵盖多晶硅生产、电力销售、工程建设、逆变器生产、光伏组件生产。
• 业务增长：上半年多晶硅销量增长36%，带动收入增长157%，毛利率和净利润率分别增长294%和3375%。
• 财务预测：全年收入预计增长32%，利润增长494%，预测市盈率5.2倍，估值不算昂贵。

4. 新股动态

• 九月及十月上市计划：九月和十月计划上市的公司包括堃博医疗、创胜集团、东莞农商银行、保诚、谭仔国际等。
• 谭仔国际信息：
  • 代号：2217
  • 行业：餐饮
  • 上市日期：10月7日
  • 发售价：3.33-4.17港元
  • 每手股数：1000
  • 入场费：4212.02港元
  • 保荐人：国泰君安国际
  • 市值：44.62-55.88亿港元
  • 打新策略简评：估值中等，市场热度中等。

5. 美元债市场动态

• 市场情绪：中资美元债投资级指数下跌0.23%，高收益指数上涨0.40%。
• 恒大美元债：恒大曲线因与境内债券持有人协商利息支付而大幅反弹，但午后有所回落。
• 新定价中资美元债：
  • 泰州东方医药：票息6.30%，年期3年，评级B2/B/B+。
  • 中国银行悉尼分行：票息0.75%，年期3年，评级A1/A/A。
  • 淮北建投：票息2.75%，年期3年，无评级。
  • 建设银行香港分行：票息1.50%，年期5年，评级A1/A/A。

关键信息

• 港股市场波动：受疫情、政策及内房债务影响，港股市场波动加剧。
• A股与美股上涨：A股和美股整体上扬，显示市场对经济复苏的乐观预期。
• 新特能源前景良好：业务增长强劲，未来收入潜力大，估值合理。
• 新股市场活跃：谭仔国际即将上市，市场关注度较高。
• 美元债市场分化：投资级债券下跌，高收益债券上涨，恒大美元债因政策影响波动较大。

投资建议与评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15%以上。
• 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%-15%。
• 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。

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风险提示

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