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塑料研究报告总结

日期和来源

• 报告制作日期：2024年1月10日
• 数据来源：博易大师、Wind、冠通研究

主要分析

• 宏观面：增发国债用于重建和弥补防灾减灾救灾短板，可能提振聚烯烃后期需求，但当前PMI数据小幅走弱，不及预期，需求不佳，下游农膜旺季逐步退去。
• 供给面：原油下跌后，PE开工率回升；库存数据表明石化库存极高，积累超预期，节后去库缓慢，预计短期塑料偏弱震荡；上游企业可能降价出货。
• 策略建议：建议逢高做空L05合约或做多L-PP价差，因为05合约面临新增产能空白期，而PP有多套产能投产。
• 期现行情：塑料2405期货合约减仓下行，跌幅较大；现货方面，PE价格部分下跌，LLDPE、LDPE和HDPE价格区间调整。
• 基本面跟踪：需求端，下游整体开机率较低，但可能随政策刺激改善；供应端，装置检修重启，开机率可能上升；原料原油上涨，但乙烯价格下跌，库存压力大。

本报告仅供参考，涉及投资风险，不构成交易建议。