20210712-华龙期货-焦炭周报_现货端供增需减_焦炭面临首轮提降_8页_746kb

投资指南总结

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部发布，时间为2021年7月12日，主要分析焦炭市场的供需变化及未来走势。报告指出，当前焦炭市场面临供给增加、需求下降的不利局面，预计焦炭价格将承压运行。

主要观点

• 宏观面支持平稳：国内宏观经济继续保持平稳向好的趋势，制造业PMI指数维持在景气区间，对黑色系商品形成一定支撑。
• PPI涨幅回落：6月PPI同比和环比涨幅均出现回落，显示国家对工业品价格的调控效果，工业品现货涨幅趋缓，对期货市场形成压制。
• 焦炭供给上升：七一之后环保及安全检查力度减弱，叠加焦炭利润高位，导致焦化厂开工率大幅上升，供给压力增加。
• 焦炭需求下降：钢厂利润不佳，且处于需求淡季，限产预期增强，焦炭需求预期明显下降，库存连续三周上升。
• 螺纹需求偏弱：螺纹钢社会库存连续四周上升，反映终端需求疲软，需求弱势将向焦炭等上游原料传导。
• 期货承压运行：山东部分钢厂已开启焦炭首轮提降，现货走弱将对焦炭期货形成压力，技术面也显示弱势。

关键信息

1. 焦化厂开工率

• 产能大于200万吨的焦化厂开工率：79.92%，环比上升5.85%。
• 产能在100至200万吨的焦化厂开工率：75.36%，环比上升9.36%。
• 产能在100万吨以下的焦化厂开工率：50.22%，环比上升4.36%。

2. 钢厂焦炭库存

• 全国110家样本钢厂焦炭库存：466.08万吨，较前一周上升24.07万吨，已连续三周上升。
• 表明钢厂对焦炭的需求减弱，库存压力增大。

3. 螺纹钢社会库存

• 截至上周四，螺纹钢社会库存：825.55万吨，较上周上升22.17万吨，连续四周上升。
• 反映终端需求仍偏弱，需求疲软可能进一步影响焦炭市场。

4. 螺纹负基差扩大

• 上海HRB400（20mm）现货价：5080元/吨，较上周上涨3.67%。
• 螺纹期货主力合约上涨5.93%，导致负基差扩大至-348元/吨。
• 螺纹现货对期货支撑较弱。

5. 技术面分析

• 焦炭2109合约跌破半年线，技术面呈现弱势。
• 反抽未过，市场情绪偏空。

行情展望

综合供需及技术面分析，焦炭市场短期内将面临供增需减的不利局面，现货价格走弱，期货市场承压，预计焦炭期货将延续弱势走势。

技术面图表

• 焦炭2109合约日线图显示当前处于弱势状态。

免责声明

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