2017年年报行情运行态势和热点分析：1月可积极建仓，3月下旬逐步减持-20180102-西南证券-12页-1mb

2018年1月至4月A股市场年报披露与行情分析总结

核心内容概览

本报告分析了2017年A股上市公司年报披露时间与市场走势的关系，预测了1月至4月期间市场的运行趋势及热点轮换情况。通过对不同月份披露年报的公司数量、行业分布、业绩表现及市值情况的分析，提出投资建议和风险提示。

各月份特征与市场影响分析

1月份

• 披露公司数量：仅13家，占总数的0.37%。
• 披露时间集中：约七成的公司集中在1月末的四个交易日披露。
• 行业分布：电气设备、机械设备、医药行业公司略多。
• 业绩表现：
  • 五家业绩优良公司：每股收益在0.20元以上，净利润同比实现增长。
  • 两家亏损公司：*ST沈机、世嘉科技，但负面影响有限。
• 市值影响：总市值均在120亿元以下，对股指影响极小。
• 市场走势预测：大盘走势平稳，热点散乱。
• 投资建议：投资者可积极把握投资机会。

2月份

• 披露公司数量：84家，占总数的2.42%。
• 亏损公司比例：约10.71%，有一定负面影响。
• 行业分布：化工、医药、公用事业公司家数最多。
• 业绩表现：
  • 37家公司每股收益在0.20元以上。
  • 69家公司净利润同比增长，其中40家增幅超过50%。
• 市值影响：3家总市值超过500亿元，对农业、金融、有色板块有较大影响。
• 市场走势预测：交投清淡，可能出现冲高回落。
• 投资建议：农业、钢铁、有色板块存在投资机会。

3月份

• 披露公司数量：1168家，占总数的33.60%。
• 披露时间集中：3月26日至31日集中披露704家，占3月份总数的60.27%。
• 行业分布：化工、机械设备、医药生物、电子、计算机、房地产、交通运输公司家数最多。
• 业绩表现：
  • 十家业绩优良公司：每股收益在2.00元以上，多数净利润同比增长。
  • 10家公司具备高比例分配能力。
• 市值影响：多家公司总市值超过1000亿元，对股指有较强引导作用。
• 市场走势预测：3月下旬股指表现较强，保险、银行、石油石化、煤炭、食品饮料、医药、家电、汽车板块利好明显。
• 投资建议：在3月下旬强劲升势中减持，关注上述板块的利好效应。

4月份

• 披露公司数量：2211家，占总数的63.61%。
• 亏损公司比例：约7.91%，占三季报亏损公司总数的63.64%。
• 行业分布：机械设备、化工、医药生物、电子、电气设备、计算机、传媒、汽车公司家数最多。
• 业绩表现：
  • 十家业绩优良公司：每股收益在2.00元以上，净利润同比增长。
  • 10家公司具备高比例分配能力。
• 市值影响：多家公司总市值超过2000亿元，对股指有较强牵引作用。
• 市场走势预测：权重股业绩较好，但板块效应差，绩差股数量多，退市风险加大，市场可能出现调整。
• 投资建议：4月份进一步降低仓位，回避高位回档风险。

关键信息总结

• 年报披露节奏：1月至4月的年报披露节奏逐渐加快，1月为淡季，4月为高峰期。
• 行业影响：不同月份披露的行业对公司板块走势有明显影响，如1月影响电气设备、机械设备、医药；2月影响农业、钢铁、有色；3月影响保险、银行、石油石化、煤炭、食品饮料、医药、家电、汽车；4月影响机械设备、化工、医药生物、电子、电气设备、计算机、传媒、汽车。
• 投资策略：
  • 1月份积极建仓。
  • 3月下旬逐步减持。
  • 4月份进一步降低仓位，规避高位回档风险。
• 风险提示：
  • 年报披露时间可能因交易所调整而变化，需关注最新信息。
  • 2017年一季报业绩改善，导致2018年一季报同比增幅收窄，影响4月市场表现。
  • 4月份有31家*ST公司披露年报，可能引发市场对退市风险的担忧。

主要观点

• 1月：市场整体平稳，年报披露数量少，可积极寻找投资机会。
• 2月：交投清淡，但农业、钢铁、有色板块存在投资机会。
• 3月：年报密集披露，板块效应明显，3月下旬为市场强劲升势。
• 4月：年报披露高峰，绩差股影响市场，需注意调整与风险控制。

投资评级说明

风险提示

• 年报披露时间可能因交易所调整而变化。
• 2017年一季报业绩改善，导致2018年一季报同比增幅收窄，影响4月市场表现。
• 4月份有31家*ST公司披露年报，可能引发市场对退市风险的担忧。

附：分析师信息

• 分析师：张刚
• 执业证号：S1250511030001
• 联系方式：
  • 电话：010-57631176
  • 邮箱：zangg@swsc.com.cn

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