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报告摘要

投资摘要

金融期货

股指期货：A股成交缩量，个股跌多涨少，金融板块回调。操作建议底部买入，期指跟随下挫，基差年化收益率高。
国债期货：资金面略有改善，期债小幅收涨。操作建议暂谨慎，套期保值关注空头机会。

贵金属

黄金：美债收益率坚挺打压金价。操作建议区间震荡，高抛低吸。
白银：工业需求支撑上涨，操作建议逢低买入套保。

有色金属

铜：等待通胀数据，供给充裕，需求韧性不足，震荡。
锌：多单持有，关注支撑。
铝/氧化铝：铝产量边际增长有限，氧化铝空利润支撑。
镍：弱势震荡，逢高沽空。
不锈钢：库存累积，弱势震荡。
锡：利多情绪支撑，偏强震荡，多单继续持有。
碳酸锂：库存高企，谨慎偏空，观望。

黑色金属

钢材：需求预期好转，成本支撑强。操作建议关注支撑。
铁矿石：供需双增，市场情绪回暖，操作建议观望。
焦炭焦煤：宏观支撑情绪回暖，操作建议观望。

农产品

粕类：进口大豆增加，国内供应偏紧，回调。
生猪：供需压力未缓解，观望。
玉米：新粮上市承压震荡。
白糖：库存偏低，维持高位震荡。
棉花：下游采购谨慎，中性。
鸡蛋：现货顶部接近，下跌。
油脂：马棕库存增长，利空，震荡。

能源化工

原油：需求预期恢复，OPEC减产提振，操作建议区间操作。
沥青：供应增加，需求环比走弱，震荡。
PTA/乙二醇：成本支撑强，震荡。
短纤：供需一般，随成本波动。
苯乙烯：供强需弱格局，操作建议逢高做空。
PVC/甲醇/尿素：供需博弈，观望。
LPG/燃料油：原油支撑，偏强。
天然橡胶/丁二烯橡胶：下游需求支撑，小幅震荡。