20220526-国信证券-金融工程专题研究_广发纳斯达克100ETF投资价值分析-科技龙头的摇篮_16页_3mb

报告摘要

金融工程专题研究：科技龙头的摇篮——广发纳斯达克100ETF投资价值分析

核心内容总结

纳斯达克市场概述

纳斯达克（NASDAQ）是美国的一个电子证券交易机构，自1971年成立以来，逐渐成为科技股的摇篮。截至2022年5月20日，纳斯达克市场已有4200余家上市公司，孕育了包括苹果、微软、谷歌等在内的科技龙头公司。

美股科技股的崛起

信息技术行业在美国股市中占据主导地位。截至2020年12月31日，美股市场市值前20名的信息技术行业公司总市值达8.6万亿美元，超过其他行业总和。截至2022年5月20日，信息技术行业市值占纳斯达克总市值的56.65%，显示出其鲜明的科技属性。

纳斯达克指数的长期表现

纳斯达克指数自1971年2月5日以来累计上涨113.55倍，年化收益率为9.67%，显著优于标普500指数的7.47%。近十年来，纳斯达克100指数累计上涨364.98%，年化复合收益为13.82%，高于标普500和道琼斯工业指数。

互联网行业的马太效应

互联网行业具有显著的马太效应，科技巨头在创新和业务增长上持续领先。当前的科技巨头不仅是行业龙头，也是下一个技术浪潮的重要参与者，具备客户规模、数据、资金等多重优势。

科技巨头的风险抵御能力

科技巨头在市场下跌时，通常通过并购、研发投入等方式巩固自身优势。2008年金融危机期间，科技巨头发起多项收购，如苹果收购P.A.Semi，谷歌收购AdMob，均取得良好成效。纳斯达克指数在2005年以来的累计涨幅为421.95%，远高于其他主要指数。

纳斯达克100指数的投资价值

纳斯达克100指数由市值最大的100家非金融企业组成，主要集中在信息技术（63.55%）、可选消费（17.17%）和医疗保健（6.58%）行业。前十大重仓股权重合计达50.90%，其中3只个股PE指标位于近十年5%分位数以内，7只位于50%分位数以内。当前市盈率为23.48，位于近十年41.34%分位点。近四年营收和净利润复合增长率分别为16.49%和21.65%，显示其强劲的成长性。

广发纳斯达克100ETF产品分析

广发纳斯达克100ETF（159941.OF）是广发基金于2015年发行的跟踪纳斯达克100指数的ETF产品，截至2022年5月24日，管理规模达46.62亿元。该基金与广发纳斯达克100联接基金A（270042.OF）和C（006479.OF）合计规模为75.36亿元，是国内跟踪该指数规模最大的公募产品之一。

基金经理刘杰先生管理7只产品，合计规模238.79亿元。广发基金在管ETF产品共30只，合计规模为500.60亿元，处于行业前列。

关键信息汇总

纳斯达克市场特点：
- 上市公司数量达4200余家。
- 信息技术行业占比达56.65%。
- 累计涨幅显著，年化收益率为9.67%。
纳斯达克100指数特点：
- 成分股行业分布集中，信息技术占比最高。
- 前十大重仓股权重合计达50.90%。
- 当前市盈率为23.48，位于近十年41.34%分位点。
- 近四年营收和净利润复合增长率分别为16.49%和21.65%。
- 近十年累计上涨364.98%，年化复合收益为13.82%。
广发纳斯达克100ETF产品信息：
- 成立日期：2015年6月10日。
- 上市日期：2015年7月13日。
- 管理规模：46.62亿元。
- 基金经理：刘杰先生。
- 联接基金合计规模：75.36亿元。
- 广发基金在管ETF产品数量：30只，合计规模500.60亿元。