20240819-中国银河-海外宏观周报_衰退预期回落_赤字殊途同归_12页_3mb

经济金融分析总结

全球央行与经济指标

• 主要央行资产规模：美联储、欧洲央行、日本央行等继续维持较高资产规模，反映全球金融危机后期延续的量化宽松政策。
• PMI数据显示美欧日经济活动各有分化，日本与服务业相关动向尤为显著。
• 市场反应：哈里斯竞选积极，民调优势显现，但美国高赤字与托底经济关系仍需观察。

美国经济动态

• 通胀放缓：服务价格加速涨幅在7月有所回落，三季度CPI或将继续弱化。
• 经济增长：GDPNow预测美国三季度经济实际环比折年增长约20%，红皮书零售数据佐证消费回暖趋势。
• 融资环境：抵押贷款利率上升至近期高位，但金融条件指数显示市场正转为宽松。

各国经济表现

• 日本经济：消费复苏与薪资增长出现正向循环，可能支持2%的通胀目标达成。
• 新兴市场：印度经济表现优于主要发达经济体，但在外需不确定情况下潜在风险仍存。

专家观点

章俊（中国银河证券首席经济学家）认为，全球主要经济体经济表现分化，但多数显示复苏态势。美国虽然面临财政赤字难避免的局面，但市场对大选反应积极，经济韧性有望维持。