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商品期货能源化工板块分析报告

品种策略参考

沪胶 (RU)

• 短期：关注14400一线支撑，震荡偏弱
• 中期：维持偏空思路，震荡
• 核心逻辑：美联储延长高利率环境，美元和美债利率走强，宏观因子转空；国内需求数据被消化，多头获利了结；合成胶供应压力增大，期价周度跌幅明显。

合成胶 (BR)

• 短期：维持偏空思路，震荡偏弱
• 中期：维持偏弱观点，震荡偏弱
• 核心逻辑：美国经济数据乐观，推高美债收益率，外部宏观面偏弱；石脑油更多向乙烯转产，丁二烯供应量增加；期价周度跌幅显著。

甲醇 (MA)

• 短期：维持偏空思路，震荡偏弱
• 中期：维持偏弱观点，震荡偏弱
• 核心逻辑：供应压力增加，周度产量和开工率持续回升；传闻聚丙烯产能下降，或引发甲醇需求减弱预期；港口和内地库存连续去库，但供需结构转向疲软。

原油 (SC)

• 短期：关注685一线支撑，震荡偏弱
• 中期：维持震荡观点，震荡为主
• 核心逻辑：全球供需预期转弱，地缘政治因素受重视；部分通胀数据高于预期，美联储加息预期升温。中东局势带来短线提振，但宏观利空仍是主导。

风险提示

操作建议仅供参考，不做投资建议。报告内容基于截至发表日的判断，客户应独立做决策，并自行承担风险。
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