20220711-华联期货-螺纹钢周报_需求不稳_钢价震荡难改_4页_1mb

螺纹钢周报总结

核心内容概述

本报告由研究员孙伟涛撰写，发布日期为2022年7月11日。报告分析了当前螺纹钢市场的供需、库存、价格走势及技术面情况，指出短期内钢价仍将以震荡为主，市场情绪相对谨慎。

主要观点

• 市场情绪：国内防疫政策的优化和促汽车消费政策对黑色系商品有一定提振作用，但海外交易衰退的预期对大宗商品价格形成较大压力，整体市场情绪仍偏谨慎。
• 供需格局：钢厂持续主动减产，螺纹钢产量降至低位，但需求端受高温多雨天气及局部疫情反复影响，表现不稳定。
• 库存情况：钢材库存延续淡季去库趋势，主要是由于产量收缩缓解供应压力，但下游消费去库力度有限。
• 价格走势：螺纹钢价格延续低位震荡，期现基差窄幅波动，价差方面10-01价差小幅走扩，卷螺差倒挂，HC10-RB10价差收窄。
• 技术面：技术上仍呈现空头趋势，日K线受5日均线压制，热卷走势弱于螺纹。

操作建议

• 单边操作：螺纹钢价格预计在4000-4400区间内宽幅震荡，建议关注该区间内的交易机会。
• 套利操作：当前无明显套利机会。

关键关注因素

• 钢厂减产情况：钢厂减产力度将影响未来供应水平，是市场关注的重点。
• 库存累库幅度：库存变化是判断市场供需关系的重要指标，需密切关注其变化趋势。

基本面分析

1. 价格与价差

• 螺纹钢价格延续低位震荡，期现基差维持窄幅波动。
• 10-01价差小幅走扩至61（+14）。
• HC10-RB10价差收窄至-10（+36）。

2. 供应

• 截至7月7日，螺纹钢周度产量为254.61万吨，环比减少15.25万吨。
• 长流程钢厂减产增加，短流程减产有限。
• 247家高炉开工率、钢厂盈利率及85家独立电炉开工率均显示供应端持续收缩。

3. 需求

• 截至7月7日，螺纹钢当周表观消费量为304.88万吨，环比减少18.66万吨。
• 下游需求改善有限，高温多雨天气对需求释放造成不利影响。

4. 库存

• 截至7月7日，螺纹钢总库存为1091.35万吨，环比减少50.27万吨。
• 库存持续下降，主要由钢厂减产带动，贸易商加速去库，但下游消费去库力度有限。

5. 技术分析

• 技术面显示空头趋势，螺纹钢日K线受5日均线压制。
• 热卷走势弱于螺纹，需关注其对螺纹钢的联动影响。

风险提示

• 市场情绪受国内外政策及经济预期影响较大，存在不确定性。
• 需求端受天气及疫情扰动，可能影响价格走势。
• 供应端减产节奏可能发生变化，对市场供需关系产生影响。

免责声明

• 本报告内容为研究员孙伟涛的独立见解，仅供参考，不构成投资建议。
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数据来源

• mysteel
• 博易大师
• 华联期货

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